来源：中信建投证券

摘要：两会议程持续推进，科技，农业民生等领域持续受到市场关注。结合近期2月经济数据出台，短期有望逐步走出政策密集区间，结构性行情仍旧有望维持。操作上，可以根据两会题材为抓手把握题材轮动的机会；中期来看，结合经济数据和产业政策，科技发展有望随着海内外技术突破不断走强，建议持续保持灵活仓位应对市场，逢低吸纳优质科技资产，以积极的心态拥抱国内资本市场的腾飞。

市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪深两市全天成交额1.82万亿，较上个交易日缩量882亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。从板块来看，有色金属概念股逆势大涨。汽配股震荡走强。机器人概念股局部活跃。下跌方面，固态电池展开调整；算力概念股震荡走低。板块方面，有色金属、军工装备、钢铁、白酒等板块涨幅居前，固态电池、房地产、其他电源设备、影视等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.5%，创业板指跌1.31%。

1、国家统计局：2月CPI同比下降0.7%，PPI同比下降2.2%

2、上交所总经理蔡建春：以ETF为抓手推动中长期资金入市 充分发挥投保机构积极作用

3、DeepSeek大消息：微软正在开发内部人工智能推理模型

4、智元机器人将发布首个通用具身基座模型

5、农业农村部部长韩俊：我国农业无人机保有量超20万架 无人机的作业面积超4亿亩

6、中国科学家冲破40年的激光技术垄断

7、人工智能等新兴领域将加强立法研究

8、医疗卫生军团！华为组建新军团！

目前市场震荡调整，全天成交额放量，资金分歧加剧，迎来了布局的有利时机。题材方面，热点层出不穷，以Manus为代表的AI智能体进一步引发了市场关注，人工智能和机器人板块热度不减，上游原材料板块也迎来资金关注。两会层面也有消息传来，周末各部委的积极表态，在民生科技等领域为市场吃下了定心丸，未来随着经济复苏不断加剧，科技主线有望进一步扩散到各行各业。消息方面，智元机器人有望发布新一代具身智能大模型，我国激光技术取得新的突破，为科技主线提供了支撑。整体而言，尽管目前市场出现了一定程度调整，不过热点题材依旧维持着利好支撑，题材发散程度加强。

目前来看，两会议程逐步转向农业，民生，科技领域，相关行业有望引起市场关注。农业农村部部长韩俊表示，高端装备、高端农机、生物育种、无人机、AI，在农业上用得越来越广泛，大大提升了农业的生产效率。我国农业无人机保有量超20万架，无人机的作业面积超4亿亩。我们认为，这有助于农业板块智能化科技化程度的进一步加强。全国低空经济安全发展行业产教融合共同体成立大会暨全国低空经济安全发展与高校特色人才培养高峰论坛3月7日在河南工业贸易职业学院举行。我们认为，此举在低空经济连续两年被写入政府工作报告的大环境背景下，对构建现代低空经济产业体系具有重要作用。展望后市，随着两会议程逐步推进，市场对政策预期的空间也将逐渐减弱，情绪有望在两会结束和财务信息披露之间迎来冷静期。从目前消息来看，政府对科技民生等领域的大力支持仍旧是确定性高的事件，两会议程中重点提到的行业和方向值得持续关注，有望在中期受政策加持和基本面复苏的双重利好刺激下走出行情。不过短期海外的扰动加剧，尤其是在特朗普政府的关税政策的不确定性可能会带来震荡，建议保持灵活仓位应对波动，逢低布局A股科技资产，把握国内政策和产业升级的投资机遇。

操作层面，可继续做多科技股，同时适当关注AI商业化落地，低空经济等。具体配置方向：（1）AI应用与算力：关注模型落地场景（如智能驾驶、AI搜索，AI眼镜）及国产算力替代。（2）机器人产业链：核心零部件（滚珠丝杠、减速器）及系统集成商。（3）低空经济：飞行器制造、空管系统。（4）逢低配置高端制造、创新药、新能源以及相关上游板块。

【投资&经营】

• 协创数据：拟向多家供应商采购服务器 总金额预计不超过30亿元

• 东方集团：公司存在重大违法强制退市风险

• 首开股份：1—2月公司共实现签约金额44.76亿元

• 中国金茂：今年前两个月销售额约111.11亿元

• 唐人神：2月生猪销量、销售收入双双同比上升、环比下降 去年全年净利扭亏为盈

• 中科通达：拟并购星和北海

【经营&业绩】

• 京东物流：2024年利润率达4.3% 创上市以来新高

• 东鹏饮料：2024年营业收入158.39亿元，归母净利润33.27亿元，同比增长63.09%

来源：券商研报精选