今年以来，积极的财政政策适度加力、提质增效，在巩固增强经济回升向好态势、助推高质量发展过程中发挥了重要作用。专家认为，为实现全年经济社会发展目标，下半年财政政策要保持合理扩张力度，统筹用好赤字、专项债与超长期特别国债，增量政策也有望相机出台。

合理加快支出进度

财政部7月22日发布的数据显示，上半年，全国一般公共预算收入115913亿元，同比下降2.8%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长1.5%左右；全国一般公共预算支出136571亿元，同比增长2%。

重点领域支出得到有力保障。上半年，社会保障和就业、农林水、城乡社区、住房保障等领域支出分别同比增长4.2%、6.8%、8%和2%。

着眼于稳增长，合理加快支出进度成为业内共识。日前发布的《国务院关于2023年中央决算的报告》提出，密切跟踪预算执行情况，依法依规组织收入、提高收入质量，合理加快资金拨付和支出进度，及时研究解决预算执行和政策落实中的问题。

广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平表示，展望下半年，财政政策将综合运用中央预算内投资、新发政府债券资金、政策性开发性资金，以及财政补助、财政贴息、融资担保等政策工具，保持合理的扩张力度。

“下半年广义财政支出的主要支撑项来自新增专项债、超长期特别国债。”广发证券首席经济学家郭磊说。

政府债发行料提速

多位专家认为，加快新增专项债和超长期特别国债发行使用将是下半年财政政策发力的重要体现。

今年上半年，新增专项债合计发行1.49万亿元，慢于2022年和2023年同期进度，但5月以来发行节奏已明显加快。专家认为，三季度或成为新增专项债发行的重要时间窗口。

浙商证券固定收益首席分析师覃汉表示，从债券发行到资金使用并形成实物工作量需要一定时间，下半年要发力提振经济，三季度或成为重要的地方政府新增专项债发行窗口期。

“随着新增国债发行影响减弱，预计下半年地方债、尤其是新增专项债的发行有望进一步提速。”连平预计，7月、8月、9月的单月新增专项债发行规模可能不低于4500亿元，其中8月甚至有望超过6000亿元。下半年地方专项债发行速度加快将有助于扩大内需，促进经济增长。

超长期特别国债也将有效发挥稳增长作用。郭磊预计，今年5至10月发行的大部分超长期特别国债大概率将在今年形成财政支出，拉高下半年基建投资增速；但项目开工、实物工作量可能主要落于明年上半年。

值得关注的是，日前召开的国务院常务会议决定，统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅表示，前期国债资金对应项目主要是基础设施建设项目，从高频数据来看，基建投资正在平稳提速。统筹安排超长期特别国债资金支持设备更新和消费品以旧换新，能够有效利用存量政策工具，带动扩大内需。

增量政策或相机出台

多位专家认为，为实现全年经济社会发展目标，下半年财政政策将更积极有为，增量政策有望相机出台。

中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌建议，广义财政政策更积极一些，尽一切可能完成年初制定的政府支出目标。“由于税收收入、地方政府卖地收入下降，下半年可能需要额外新增发债才能实现目标。”他说。

“为实现全年目标，下半年仍有较大可能出台新的增量政策。”中国银河证券宏观经济分析师张迪认为，如果内需仍持续偏弱，增量财政政策料发挥托底作用。

在民生银行首席经济学家温彬看来，考虑到目前国内有效需求有待提振，财政政策或相机加力，谋划增量工具，如新批特殊再融资债额度；加强财政货币协同，加量投放抵押补充贷款（PSL）撬动重点项目建设，新投放政策性开发性金融工具；加大国有资本经营利润、结存利润、国有资产盘活力度，等等。