今年以来，建元信托遭遇11起诉讼案件，包括2起大额诉讼。

文/每日财报 楚风

建元信托的诉讼风险仍未解除。近日，建元信托披露诉讼进展显示，在三峡资本控股有限责任公司（下称“三峡资本”）起诉建元信托索赔4.98亿元的案件中，前者不服一审判决，并提起上诉。此前一审结果显示，建元信托被判决赔偿原告1.55亿元。

这场诉讼纠纷源于九年前的投资，三峡资本投入4亿元购买建元信托的信托计划，但由于项目方资金链断裂，导致本金及部分收益无法兑付。《每日财报》注意到，今年以来，建元信托遭遇11起诉讼案件，包括2起大额诉讼。

频繁的诉讼对建元信托的业绩影响较大。近些年来，建元信托的净利润金额低于扣非净利润，其一重要原因是营业外支出高企，主要为诉讼赔偿款。尽管营业外支出属于非经营性损益，却会影响公司的现金流。

另一方面，建元信托的信托规模持续增长，但是收入却出现下滑。今年前三季度，建元信托的营收同比减少约25%，其中第三季度营收减少逾七成，存量业务手续费及佣金收入同比下滑。建元信托的经营逐步回归正轨，持续发展仍面临较大的挑战。

原告提起上诉，年内诉讼频发

时隔5年的诉讼仍悬而未决。12月13日，建元信托披露诉讼进展公告显示，三峡资本不服一审判决，已向法院提起上诉，请求撤销一审的《民事判决书》，改判支持上诉人的全部诉讼请求。

此前，三峡资本向法院提起诉讼，涉讼金额达到4.98亿元。8月21日，建元信托披露公告显示，法院判决建元信托应于判决生效之日起十日内赔偿三峡资本1.55亿元，并驳回原告其余诉讼请求。对比三峡资本要求赔偿的金额，一审判决结果的赔偿比例仅为31.17%。

《每日财报》观察到，上述诉讼案件可追溯至2016年10月的信托投资。三峡资本出资4亿元购买建元信托（原名“安信信托”）设立“安信·三峡1号集合资金信托计划”，该信托计划定向投资于某城市旧改项目。

由于旧改项目方在2017年出现资金链断裂，旧改批文被收回，土地抵押无法解押。该信托计划到期后只兑付部分利息，本金及剩余收益无法兑付。2020年12月，三峡资本对建元信托发起诉讼，要求赔偿赔偿信托本金、支付逾期利息及违约金。

建元信托的诉讼纠纷不止于此。据第三方金融终端数据，今年以来，建元信托已遭遇11起诉讼，其中包括与上海东方证券资产管理有限公司（下称“东证资管”）、常州千红生化制药股份有限公司（下称“千红制药”）等公司的大额诉讼。

8月21日，建元信托披露公告显示，东证资管向建元信托索赔4.02亿元的诉讼案件中，前者不服一审判决并提起诉讼。

该案件追溯至2016年10月，东证资管代表其管理的“东证资管-平安银行-龙江银行定向资产管理计划”作为委托人和受益人，向建元信托投资4亿元。该信托计划到期后，建元信托未能如约足额支付款项。2020年9月，东证资管向法院提起诉讼。

8月15日，建元信托宣布与千红制药达成和解。此前，千红制药起诉建元信托，要求支付全部信托受益权转让价款1.79亿元及其他损失。经过双方友好协商，建元信托向千红制药支付和解款5699.43万元，千红制药向法院提交撤诉申请。支付和解款后，千红制药将其持有信托计划下6286.25万份信托受益权转让给建元信托。

《每日财报》查询发现，截至今年6月末，建元信托作为被告未决案件45宗，诉讼金额为13.18亿元；提供保底承诺等原因引发诉讼11 宗，涉诉本金26.96亿元，其中一审未判决的案件涉诉本金9.09亿元；作为原告未决诉讼案件8宗，涉诉金额为31.97亿元。

诉讼赔款拖累利润，前三季度营收下滑

作为行业内少有的上市信托公司，建元信托前身为成立于1987年的鞍山市信托投资公司，在2004年更名为安信信托。2020年，安信信托遭遇系列经营危机，信托违约风波不断，业绩出现巨额亏损。2023年3月，安信信托完成改组，同年4月改名为建元信托。

自2023年以来，建元信托的经营逐步回归正轨，但是由于诉讼案件不断，公司净利润始终受到影响，导致净利润金额长期低于扣非净利润。2023年及2024年，建元信托实现净利润分别为4248万元和5316万元，而扣非净利润分别为1.47亿元和8367万元。

今年前三季度，建元信托实现净利润为5157万元，而扣非净利润为1.429亿元。其中第三季度，建元信托实现净利润和扣非净利润分别为1128万元和7539万元。

《每日财报》注意到，建元信托的净利润长期低于扣非净利润，主要原因是营业外支出高企，而营业外支出主要由诉讼赔偿金构成。2023年及2024年，其营业外支出分别为2.533亿元和1.376亿元；今年前三季度，其营业外支出为1.185亿元。

另一方面，建元信托的经营逐步回归正轨，信托规模也持续增长。2023年末，其续存信托项目195个，受托管理信托规模1419.79亿元，新增规模89.36亿元；2024年末，其受托管理信托规模2532.12亿元，新增设立信托项目88个，对应新增信托规模1214.64亿元。

今年三季度末，建元信托的受托管理信托规模4759.25亿元，前三季度新增设立信托项目175个，对应新增信托规模2508.46亿元；其中，第三季度新增设立信托项目58个，对应新增信托规模1363.95亿元。

值得关注的是，今年以来，尽管建元信托的受托管理信托规模大幅增长，但是营收却出现下滑。前三季度，建元信托实现营收为1.87亿元，同比下滑24.61%；第三季度，其实现营收为3889万元，同比下滑77.02%。

对此，建元信托解释称，主要系存量业务手续费及佣金收入较去年同期减少。今年前三季度，其手续费及佣金收入为1.35亿元，同比下降40.95%。

此外，建元信托的利息收入和投资收益增长较快。今年前三季度，其实现利息收入5324万元，同比增长154.49%；其实现投资收益为2.74亿元，同比增长206.14%。利息收入和投资收益的增加未能弥补手续费及佣金收入的下降。

总的来看，建元信托屡次遭受大额诉讼，对公司的利润造成明显拖累，导致净利润金额长期低于扣非净利润。今年前三季度，建元信托的信托规模大幅增长，手续费及佣金收入却下降四成。在信托行业转型关键期，建元信托正面临发展阵痛。