12月19日，港股烟草概念板块迎来显著拉升行情。截至发稿前，中烟香港（06055.HK）大涨6.75%，思摩尔国际（06969.HK）涨3.05%。

消息面，国务院办公厅日前印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》。《意见》要求要全方位加强电子烟监管，严厉查处非法生产、批发、运输、销售电子烟和电子烟出口回流等违法活动。

分析人士指出，这一监管政策的出台，将进一步净化国内电子烟市场环境，为行业带来合规化发展的新机遇。

近年来，随着消费者健康意识的不断提升，以及全球范围内戒烟倡议的持续推动，大众对可燃烟草替代品的需求不断释放，电子烟行业由此迎来快速发展期。然而，鉴于世界各国政府对青少年长期健康的担忧，今年以来，全球主要国家对不合规电子烟产品的监管力度也在持续加大。

在此形势下，那些能够在法规合规性与产品创新之间找到平衡点的企业，有望进一步巩固自身市场地位。

有业界人士称，中烟香港和思摩尔国际作为行业龙头企业，业务布局各有特色，未来有望受益于行业合规化发展机遇，及新型烟草行业发展红利。

资料显示，思摩尔国际核心经营两大业务板块。其一是面向企业客户的To B业务，为全球烟草巨头等客户提供电子雾化设备、HNB（加热不燃烧）设备等核心解决方案；其二是自有品牌业务，涵盖电子雾化产品及雾化美容产品的研究、设计、制造与销售，全方位覆盖新型烟草产业链核心环节。

而中烟香港作为中国烟草“走出去”业务平台中烟国际旗下唯一的上市公司，主营业务发展稳健。其中，烟叶类产品进出口业务稳步推进，卷烟及新型烟草产品出口业务也正打开向上弹性。

国金证券日前研报指出，2024年以来，美国监管部门持续加大对非法电子烟的打击力度，限制非法电子烟的进口、运输和分销。英法等国已全面禁止一次性烟，欧洲市场正处于由一次性向换弹式、类换弹式及开放式产品需求转换过程中，合规企业发展机遇正重新开启。HNB方面，各烟草巨头竞相布局其中，美国市场2026年有望正式开启，其全球渗透率有望进一步提升，将带来广阔扩容空间。

该机构认为，从各烟草巨头2025年发展来看，传统卷烟销量下滑已是不可逆转的趋势，各烟草巨头均将新型烟草作为保障公司长期发展的核心动力。

作者：瓶子