今日A股市场呈现“成长领涨、权重跟涨”的强势格局，主要指数早盘震荡拉升，科创50与创业板指领涨，沪指盘中创下年内新高；港股则在科技股带动下温和上行，两地市场整体形成“A股科技爆发、港股情绪共振”的差异化表现。

全市场赚钱效应显著提升，A股半日成交额放大至1.24万亿元，资金集中涌入科技成长赛道，存储芯片、商业航天等题材掀涨停潮，而煤炭、燃气等周期板块则遭遇获利回吐；港股在南向资金与外资回流支撑下，风险偏好边际改善，恒生指数站稳26000点关口，半导体与原材料板块成为反弹主力。尽管指数强势上攻，但板块轮动加速凸显资金分歧，市场仍处于结构性行情的蓄势阶段。

市场概况

A股市场早盘高开高走，成长板块成为绝对主线。上证指数围绕3940点震荡攀升，盘中最高触及3946.16点刷新年内高位，最终半日收涨0.42%，报3938.98点；深证成指与创业板指同步走强，分别上涨1.30%（13195.25点）、2.09%（3126.05点），科创50指数更是大涨2.98%，收报1442.98点，凸显资金对科技成长赛道的强烈偏好。

全市场成交额1.24万亿元，较前一交易日显著放量1808亿元，电子、通信、国防军工板块获主力资金净买入，存储芯片、商业航天、CPO等细分领域掀起涨停潮，而煤炭、燃气等周期板块遭遇资金快速撤离，板块分化进一步加剧。

港股市场同步回暖，科技股与半导体板块领涨。恒生指数半日上涨0.59%，报26122.10点；恒生科技指数劲升1.22%，收于6024.04点，半导体龙头带动板块情绪修复；恒生中国企业指数攀升0.46%，报9343.35点。市场半日成交额1229.30亿港元，原材料业、非必需性消费业、资讯科技业涨幅居前，半导体指数飙升6.13%，与A股电子板块形成跨市场联动，而能源业、公用事业板块受A股周期股回调拖累表现低迷。

行业热点与驱动逻辑

A股市场科技成长赛道全面爆发，政策催化与产业周期形成共振。存储芯片概念掀涨停潮，板块内多股涨停或涨超10%，驱动逻辑源于三星、SK海力士等巨头计划四季度上调DRAM和NAND闪存报价30%，AI算力需求激增推动存储芯片库存周期拐点临近；商业航天板块同步爆发，十余股封板，直接受益于二十届四中全会“建设航天强国”的战略部署，政策红利与国产替代预期双重提振板块估值。半导体产业链全线走强，国产替代加速与全球半导体周期回暖预期下，设备、材料、制造环节均获资金追捧，与港股恒生中国半导体芯片指数（+4.02%）形成跨市场联动。

通信与国防军工板块表现强势，5G-A与算力网络建设预期推动通信板块上涨2.80%，军工板块则在“科技自立自强”政策指引下上涨2.23%，反映市场对高端制造领域政策确定性的认可。电力设备板块中的储能产业链延续活跃，相关个股涨停或大幅上涨，主因国家发改委《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》政策红利持续释放，重点支持电力、算力等基础设施节能改造，推动储能板块近一周累计涨幅显著。

周期与消费板块则呈现调整态势，煤炭板块大跌1.61%，板块内多股跌停或大跌，大宗商品价格震荡与能源保供政策稳定压制短期涨价逻辑，资金向成长板块切换导致板块承压；食品饮料板块下跌0.96%，反映消费复苏节奏偏缓下资金对防御性板块的配置需求下降。

港股市场行业轮动与A股高度协同，科技股成为核心驱动力。恒生沪深港科技精选50指数大涨4.77%，相关个股表现突出，前者受益于半导体设备需求提升，后者因业务收入同比增长获资金追捧；原材料业指数上涨2.07%，有色金属板块与A股锂矿板块形成联动，全球宽松预期下资源品价格弹性预期修复。不过，部分新能源汽车股逆势下跌，反映港股对高估值成长股的分歧仍存。

投资策略建议

当前市场处于“政策强驱动、科技领涨”的活跃阶段，四季度需紧扣产业趋势与政策红利，沿三条主线布局结构性机会：

科技成长赛道聚焦技术突破与政策催化，AI产业链在海外技术突破与资本开支扩张下，算力、存储、应用端均具弹性。存储芯片板块受海外巨头提价催化今日爆发，可关注具备国产替代逻辑的存储设计龙头及封测企业，同时跟踪库存周期拐点验证情况；算力硬件方向，CPO、覆铜板等环节在业绩超预期加持下持续走强，建议聚焦高速光模块、服务器PCB等技术壁垒高的细分领域；军工与航天板块政策确定性强，四中全会“航天强国”表述直接催化商业航天概念，可关注卫星制造、火箭发射等产业链核心标的，同时跟踪三季报订单落地情况；创新药与固态电池则需立足中长期产业趋势，逢低布局临床数据优异或技术路线领先的龙头企业。

周期与资源品把握“价格弹性+盈利修复”机会，有色金属中的金、铜板块受益于全球宽松预期升温，可关注具备资源自给率优势的龙头企业；新能源链（锂电、风电）关注盈利修复进度，锂矿板块今日异动，需求回暖预期下可逢低布局盐湖提锂与云母提锂龙头；化工行业关注“反内卷”政策下的龙头集中度提升，具备技术壁垒的新材料领域有望率先反弹；储能产业链在节能降碳政策推动下持续活跃，建议关注电解液、逆变器等需求确定性高的环节。

政策驱动机会紧扣“十五五”规划与新质生产力，四中全会“加快科技自立自强”“发展新质生产力”的表述，为AI、高端制造、航天等领域提供长期政策支撑。商业航天、半导体等板块今日已受资金追捧，可挖掘具备技术壁垒与订单确定性的细分龙头；大消费板块布局政策边际改善方向，尽管当前表现低迷，但冰雪旅游、短剧游戏等场景创新领域仍存结构性机会，品牌龙头估值修复空间待政策催化；国企改革主题持续发酵，地方国资控股的科技与高端制造企业，若具备资产整合或技术升级预期，有望获得资金关注。

整体来看，市场量能放大支撑科技成长主线延续，短期需警惕部分题材股过度炒作后的震荡风险，但中长期可逢低布局政策与产业景气度共振的优质标的。科技成长赛道仍是超额收益主要来源，周期资源品与政策驱动机会则提供阶段性配置价值，建议采取“核心赛道+卫星配置”策略，平衡进攻性与防御性。