深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

证监会网站显示，创新实业港股IPO近日获得境外上市备案，公司拟发行不超过5.75亿股。招股书显示，创新实业客户集中度较高，去年来自关联方收入占比接近八成。

创新国际实业集团日前向港交所重新递交上市申请，中金公司、华泰国际为联席保荐人。这是公司今年初递表失效后第二次冲击港股IPO。

招股书显示，创新实业聚焦于铝产业链上游的高附加值环节，目前主要从事电解铝以及氧化铝及其他相关产品的生产和销售。根据CRU的报告，按2024年产量计，创新实业位于内蒙古霍林郭勒市的电解铝冶炼厂是华北地区第四大电解铝生产基地。按2024年产量计，公司是中国第十二大电解铝生产商。

业绩方面，2022年至2024年，得益于电解铝价格上涨，公司净利润呈现增长态势。2022年至2024年，创新实业的营业收入分别为134.90亿元、138.15亿元、151.63亿元，净利润分别为9.13亿元、10.81亿元、26.3亿元。

不过，今年前5个月，公司净利润仅8.56亿元，同比下滑14.4%，净利润率由2024年同期的17.3%降至11.9%。公司净利润下滑主要是因为原材料铝土矿价格大涨所致。招股书信息显示，中国铝土矿价格由2024年前五个月的约528元/吨上升至2025年同期的720元/吨，涨幅高达36.36%。在此背景下，公司氧化铝及其他相关产品的毛利率从2024年同期的23.9%暴跌至2.2%。不过，公司电解铝业务毛利率从27.4%降至23.7%，降幅相对较小。

值得一提的是，创新实业关联交易占比大。招股书显示，2023年、2024年及2025年前5个月，创新实业来自关联方创新新材的收入分别为108.92亿元、116.09亿元及43.16亿元，分别占同期总收入的78.8%、76.6%及59.8%。

资料显示，创新新材是创新实业股东及董事长崔立新所创办并控制的公司，两者属于关联公司。

报告期内，创新实业来自前五大客户的收入占比分别为40.8%、87.0%、86.6%、79.7%，客户集中度远高于行业可比公司天山铝业、南山铝业等公司。2023年以来，公司第一大客户为创新新材。2023年、2024年及2025年前5个月，公司来自除关联方外的客户收入仅12.8亿元、15.2亿元及14.4亿元，分别占公司同期总收入的9.3%、10.0%及19.9%。

创新实业在招股书中称，向创新新材及其子公司销售公司的大部分铝液并不表示公司过分依赖公司的控股股东及其紧密联系人，且对公司及股东有利。

根据招股书，公司本次港股IPO募集资金将用于：一、拓展海外产能，包括建设电解铝冶炼厂以及购买及安装生产设备；二、绿色能源项目，包括建设绿色能源发电站以及购买及安装设备；三、营运资金及其他一般企业用途。