5月16日晚，北交所发布了新修订的《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》（下称《重组审核规则》）和《北京证券交易所上市公司重大资产重组业务指引》（下称《重组业务指引》）。此次修订不仅是按照新公司法和新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》的内容进行的适应性修改，也是落实一系列政策要求的具体措施。此次修订旨在配套公司法和《上市公司重大资产重组管理办法》的最新调整，进一步优化市场机制，激发并购重组活力，服务创新型中小企业高质量发展。

新“国九条”明确提出“活跃并购重组市场”，证监会“并购六条”则聚焦提升审核效率。北交所此次修订紧扣政策要求，通过引入“小额快速”审核机制、重组简易审核程序，以及细化股份对价分期支付机制，为上市公司提供多元化、高效率的重组工具。

其中，“小额快速”审核机制针对中小企业普遍交易规模较小、时效性强的特点，简化审核流程，助力企业快速把握市场机遇。重组简易审核程序则适用于信息披露质量高、合规性强的优质企业，如细分领域龙头企业或市值超百亿的公司，缩短审核周期，提升审核效率。股份对价分期支付机制通过分阶段支付对冲交易估值波动风险，降低中小企业交易成本，增强灵活性。

立足市场实践，北交所以分层分类思路满足不同企业需求。对于“大而优”的企业，可通过重组简易程序快速完成交易，优化资源配置；对于“小而精”的企业，可利用“小额快速”机制高效并购适配资产，加速成长；与此同时，分期支付机制则缓解了估值不确定性压力，平衡交易双方风险，提升可行性。

市场人士认为，此次修订不仅丰富了创新型中小企业的重组工具箱，也为北交所并购市场长远发展拓宽了制度空间。

记者从北交所了解到，为了稳妥推进并购重组项目，北交所畅通沟通渠道，积极服务创新型中小企业充分利用并购重组工具提升发展质量和投资价值。同时，北交所也将积极防范风险，严格把好监管审核的关口，避免炒作、“忽悠式”重组或借重组实施利益输送、操纵市场等行为，维护好市场秩序。

北交所还表示，下一步将严格落实新“国九条”和“并购六条”要求，在中国证监会统一部署下，持续优化市场机制，激发并购重组活力，支持创新型中小企业通过并购重组提升发展质量与投资价值。同时，坚持稳中求进，平衡创新与风险，推动北交所并购重组市场健康、有序发展，为资本市场高质量发展贡献力量。

来源：上海证券报 （记者 张雪）