10月14日，中国人民银行发布了前三季度金融统计数据及社会融资规模报告。最新数据，透露出哪些新变化？

从货币供应看，增速回升，9月末广义货币（M2）余额309.48万亿元，同比增长6.8%，比上月末高0.5个百分点。

从信贷投放看，贷款规模增长基本稳定，9月末人民币贷款余额253.61万亿元，同比增长8.1%。前三季度人民币贷款增加16.02万亿元。

从社会融资规模看，增长平稳，9月末，社会融资规模存量同比增长8.0%，前九个月社会融资规模增量为25.66万亿元。

从利率水平看，9月，新发放个人住房贷款利率约为3.32%，比上月低约2个基点，比上年同期低约78个基点。新发放企业贷款加权平均利率约为3.63%，比上年同期低约21个基点。

M2增速回升0.5个百分点

9月金融数据的一大亮点是，M2增速稳中有升。9月末，M2余额同比增长6.8%，增速比上月末提升0.5个百分点。

“近期一揽子增量政策的出台落地，为市场信心恢复提供了有力支持，尤其是理财资金向存款的回流支撑了货币总量增长。”招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示。

近期，央行推出支持股票市场稳定发展的两项结构性货币政策工具。10月10日，央行创设“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”，首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。未来，央行还将创设3000亿元股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

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受此影响，市场预期和信心改善，股票市场有所回暖，部分资金加速由理财等资管产品向存款回流。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，继上个月银行存款同比多增9600亿之后，9月银行存款再度同比多增1.5万亿。其中，9月非银机构存款同比多增高达1.58万亿，这一方面源于9月末股市大幅上涨，吸引资金入市，另一方面则源于债市调整，理财资金向存款回流。

另外，9月27日央行“降准”0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元，也支撑了货币总量的增长，有助于提振M2。

社融存量同比增长8.0%

社会融资规模存量是指一定时期末（月末、季末或年末）实体经济从金融体系获得的资金余额。2024年9月末，社会融资规模存量为402.19万亿元，同比增长8%。

前三季度，社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。单从9月看，社会融资规模新增3.76万亿，环比多增7293亿，但同比少增3722亿。

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具体来看，信贷投放、政府债发行为支撑社融增长的主要力量。

9月，新增人民币贷款1.59万亿，环比季节性多增6900亿。同时，为稳定经济增长，加快形成实物工作量，9月政府债继续放量，当月政府债净融资额达到1.54万亿元，同比大幅多增5433亿元。

中国民生银行首席经济学家温彬分析称，10月8日发改委发布会表示，用足用好地方政府专项债，督促有关地方到10月底完成今年剩余约2900亿元的地方政府专项债额度的发行工作，同时加快已发行地方政府专项债券项目的实施和资金使用进度，推动形成更多的实物工作量。12日财政部发布会释放债券增发信号，总体为4000亿元的地方债限额结存、特别国债、额外置换债和潜在的赤字提升，将继续对社融和经济运行形成支撑。

新发房贷利率降至历史低位

央行数据显示，9月份新发放个人住房贷款利率约为3.32%，比上月低约2个基点，比上年同期低约78个基点。处于历史低位。

9月29日晚间，央行会同金融监管总局连发四项稳地产政策，包括引导银行降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例至15%、延长部分房地产金融政策文件的期限、优化保障性住房再贷款政策。市场利率定价自律机制对外发布《关于批量调整存量房贷利率的倡议》。当晚工、农、中、建等银行纷纷跟进，发布存量房贷调整利率公告。

经过此次下调，据人民银行此前预计，存量房贷利率将平均下降0.5个百分点，惠及5000万户家庭1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出总数约1500亿元。

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在“促进房地产市场止跌回稳”基调下，多数一线城市楼盘访客量、认购量边际上涨。“随着稳楼市政策发力，个人提前还房贷压力缓解。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

另外，前三季度，住户贷款增加1.94万亿元，其中，短期贷款增加4024亿元，中长期贷款增加1.54万亿元。

具体到9月，住户贷款增加5000亿元，同比少增3585亿元，环比多增3100亿元。其中，短期贷款和中长期贷款分别增加2700亿元、2300亿元，同比分别减少515亿元、3170亿元，环比分别多增1984亿元、1100亿元。

“居民端融资需求边际改善。”温彬表示，后续看，短期内地产销售提振，降低存量按揭利率以及资本市场表现的改善可能会通过替代效应和财富效应缓解居民消费的弱势，有望稳定居民消费信贷需求。