【文/羽扇观金工作室】

一场历时五年的信托纠纷案，在经历一审判决后再度升级。

近日，建元信托股份有限公司（600816.SH，以下简称“建元信托”）发布诉讼进展公告称，公司收到上海市高级人民法院通知及《传票》，三峡资本控股有限责任公司（以下简称“三峡资本”）因不服一审判决已提起上诉，案件正式进入二审程序。

该案涉诉金额高达4.98亿元，是建元信托目前面临的最大单笔诉讼之一。此前，上海金融法院于2025年8月作出一审判决，认定建元信托需向三峡资本赔偿约1.55亿元，但驳回了原告的其余诉讼请求。一审赔偿比例仅为31.17%，这意味着原告三峡资本将面临近七成的本金损失。因此对于判决结果，三峡资本明确表示不服，请求二审法院撤销原判，改判支持其全部诉讼请求。

建元信托前身为安信信托，曾是国内知名的信托机构。2018年下半年，安信信托出现产品违约和延期兑付，引发监管高度关注。在经历漫长的风险处置和重组后，公司于2023年完成股权重组并更名，成为一家国有控股信托公司。然而，历史遗留的诉讼风险仍如影随形，成为其转型发展道路上难以回避的包袱。截至2025年上半年末，建元信托作为被告的未决诉讼案件达45宗，涉诉金额合计13.18亿元，诉讼压力依然沉重。

五年诉讼一波三折

回溯这起诉讼的来龙去脉，时间线需追溯至2020年。当年，三峡资本向北京市第一中级人民法院提起诉讼，案号为（2020）京01民初23号，原告为三峡资本，被告为当时的安信信托，涉诉金额49,783.65万元。建元信托在2020年11月首次披露了这起重大诉讼事项。随后，出于案件管辖等考量，该案被移送至上海金融法院审理，案号变更为（2020）沪74民初3232号。

(截图来自建元信托公告)

经过长达五年的漫长审理，2025年8月27日，建元信托终于收到上海金融法院送达的一审《民事判决书》。法院判决建元信托应于判决生效之日起十日内向三峡资本赔偿155,160,481.17元（约1.55亿元），同时驳回三峡资本的其他诉讼请求。案件受理费约253万元，由三峡资本负担约174万元，建元信托负担约78.88万元。

一审判决结果意味着，在4.98亿元的原始诉讼标的中，三峡资本仅获得约31%的赔偿支持。这一比例与其诉讼预期存在显著差距。面对近七成的潜在本金损失，三峡资本选择继续上诉。公司于判决后依法提起上诉，请求上海市高级人民法院撤销一审判决，改判支持其全部诉讼请求。2025年12月11日，建元信托正式收到上海市高级人民法院的受理通知，二审案号确定为（2025）沪民终567号。

对于二审的后续影响，建元信托在公告中表示，由于案件尚未开庭，目前暂无法判断相关诉讼对公司本期利润或期后利润的具体影响。公司将依据法律规定程序，积极行使诉讼权利，维护自身合法权益。业内人士分析指出，该案的核心争议可能涉及信托产品的收益权转让协议、保底承诺等条款的法律效力认定，以及双方在信托项目运营管理中的责任划分问题。

值得注意的是，此类信托纠纷案件的审理周期普遍较长，涉及的法律关系复杂，证据链条繁多。从2020年立案到2025年一审判决，本案已历经五年之久。二审程序的开启，意味着这场法律博弈将继续延续，最终判决结果仍存在较大不确定性。对于三峡资本而言，二审是争取更多赔偿的最后一次司法救济机会；而对于建元信托来说，则需要做好充分的法律应对准备，同时合理评估诉讼风险对公司财务状况的潜在影响。

重组后的建元信托：业绩回暖与风险出清的艰难平衡

建元信托的前身安信信托，曾是国内信托行业的明星企业。然而，2018年下半年开始，安信信托产品违约和延期兑付问题集中爆发，成为当年金融风险处置的典型案例。2020年6月，原中国银保监会介入风险处置工作，推动公司启动全面重组。历经三年艰难整合，2023年4月，公司向特定对象上海砥安投资管理有限公司定向增发43.75亿股股票，募集资金90.13亿元。同年5月，公司正式更名为建元信托，股权结构完成重塑。

重组后的建元信托背靠实力雄厚的国资股东阵容。控股股东上海砥安持股比例达50.30%，其股东包括中国信保基金、上海电气、上海国盛等国资及产业资本，形成“金融+产业”的协同发展网络。此外，中国信保基金直接持有建元信托14.78%股份，中国银行持有2.75%股份，进一步增强了公司的资本实力和业务拓展能力。

从经营业绩来看，建元信托正在逐步走出历史阴影。2025年前三季度，公司实现营业总收入1.89亿元；实现归母净利润5157万元，同比增长24.25%。核心业务方面：手续费及佣金收入达1.35亿元，固有业务投资收益实现2.74亿元。整体而言，公司在前三季度仍保持了盈利增长态势，表明其在主动管理能力和投资运营水平上取得了阶段性进展。

然而，历史遗留风险的出清之路仍然漫长。根据建元信托披露的信息，截至三季报，公司作为被告的未决诉讼案件共计45宗，涉诉金额合计13.18亿元。其中，因前期信托业务保底承诺引发的诉讼尚存11宗，涉诉本金高达26.96亿元；一审未判决的案件涉诉本金仍有9.09亿元。尽管公司已通过收回兜底文件、达成和解兑付信托利益等方式化解部分风险，但截至最新财报批准日，尚有涉诉本金约5.09亿元未落实解决方案。

（截图来自三季报）

此次三峡资本上诉二审事件，也凸显了建元信托在业绩修复与风险化解之间的艰难平衡。若二审维持原判，建元信托需承担的1.55亿元赔偿金额约为其2025年上半年净利润的近四倍；若二审改判支持三峡资本的全部诉讼请求，则公司面临的财务压力将进一步加大。无论最终判决结果如何，这场旷日持久的诉讼都将对公司的资产质量、盈利能力和市场信誉产生深远影响。