“牛市旗手”证券行业再迎重磅利好。消息面上，12月6日，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会发言提及，“监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率”。

机构指出，从盈利逻辑来看，提升券商ROE主要有四大路径：提高杠杆率、提高费类业务占比、提升资本使用效率、降低费用。此次监管引导通过强化分类监管，为优质机构拓宽资本空间与杠杆上限，正是聚焦于提升杠杆率与资本使用效率两大核心路径，将直接推动行业ROE中枢上移。

券商板块具备较强β属性，主营业务表现与资本市场表现息息相关，也正因为如此，证券板块被喻为“牛市旗手”。历史市场反弹期间，证券板块显著跑赢大盘。

证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从A股市场中选取行业内主要企业作为指数样本，以反映证券行业上市公司证券的整体表现。展望后市，A股交投活跃，证券行业有望依托高成交额、股权融资常态化以及资本市场持续回暖进一步展现自身业绩弹性，行业估值有望随着资本市场改革的推进以及宏观流动性的改善实现修复，或可继续关注规模流动性同类持续领先的证券ETF（512880）把握投资机遇。

注：数据来源wind、截至2025.12.5，证券ETF规模为590.92亿，在同类21只产品中排名第一。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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