瑞财经 严明会近日，苏州联讯仪器股份有限公司（以下简称：联讯仪器）科创板IPO获受理，保荐机构中信证券，保荐代表人赵耀、孟硕，会计师事务所为容诚会计师事务所。

联讯仪器成立于2017年，注册资本7700万元，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。

业绩方面，2022年至2024年以及2025年前三个月，公司营业收入分别为2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元和2.01亿元，归属于母公司股东的净利润分别为-3,807.00万元、-5,539.38万元、1.4亿元和1932.87万元。综合毛利率分别为43.61%、60.50%、63.63%和65.33%。

报告期各期，联讯仪器对前五大客户实现营业收入分别为9,140.96万元、1.46亿元、3.49亿元和1.26亿元，占当期营业收入的比重分别为42.64%、52.81%、44.21%和62.64%，集中度相对较高。

在专营主业方面，报告期各期，联讯仪器已实现99%以上的收入来自主营业务。其中，其主营业务收入主要来自电子测量仪器和半导体测试设备，通信测试仪器和光电子器件测试设备是其核心收入来源。

总体来看联讯仪器的业绩情况，2022年、2023年、2024年及2025年一季度，联讯仪器分别实现营收2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元及2.01亿元，扣非归母净利分别为-2,745.79万元、-6,270.36万元、1.32亿元及1,751.45万元。

2024年，联讯仪器的营收激增185.87%，成功实现扭亏为盈，净利润超过了1亿元。

2024年及2025年一季度，联讯仪器来自客户“集团一”的销售收入激增，分别为1.33亿元、7,140.45万元，均为当期公司第一大客户。2023年，联讯仪器来自“集团一”的销售收入仅2,730.72万元，当期其为联讯仪器第三大客户。

2022年及2023年，联讯仪器的第一大客户均为海信集团，各期销售额仅3,005.18万元、4,227.19万元。

招股书中，联讯仪器并未披露客户“集团一”的具体信息，仅称公司向其销售“通信测试仪器、光电子器件测试设备”。

联讯仪器在风险提示中提到，公司下游客户对公司产品的质量要求较高，而公司产品的质量和性能受到原材料、设计、制造、售后服务等多种因素的影响，无法完全排除因不可控因素导致出现产品质量问题。如果公司在产品生产过程中出现性能不稳定或质量问题，可能影响客户的满意度甚至产生质量纠纷、客户流失，将对公司的经营业绩造成不利影响。

此次IPO，联讯仪器计划募资19.54亿元。其中，5.13亿元拟用于“下一代光通信测试设备研发及产业化建设项目”、1.99亿元拟用于“车规芯片测试设备研发及产业化建设项目”、3.85亿元拟用于“存储测试设备研发及产业化建设项目”、3.04亿元拟用于“数字测试仪器研发及产业化建设项目”、4.03亿元拟用于“研发中心及制造中心建设项目（一期）”、1.5亿元拟用于“补充流动资金”。

值得一提的是，截至2025年3月31日，联讯仪器的账上仍有2.33亿元现金及现金等价物，且其短期借款仅4,885.21万元，一年内到期的非流动负债约809.48万元，现金是短债4倍有余。