来源：市场资讯

（来源：金石杂谈）

8月18日，毫无疑问，这个周末A股牛市氛围强烈，周一毫无疑问迎来了大牛市行情，今日A股刷新多项纪录。

上证指数盘中创出近十年新高，收盘报3728.03点，涨0.85%。深证成指、创业板指均突破去年10月8日高点，收盘分别涨1.73%和2.84%。

沪深两市全天成交2.76万亿元，较上周五放量超过5000亿元，创今年以来天量，同时为历史第三大成交，仅次于去年10月8日（3.45万亿元）、去年10月9日（2.94万亿元）。

截至A股收盘，炒股软件暴涨超10%，液冷、稀土、光模块均涨超7%。个股成交额也上演天量：东方财富成交额居首，为450亿元，其次是指南针、中兴通讯、新易盛，成交额分别为158亿元、147亿元、120亿元。

国金非银表示，券商板块存在三重催化。公募改革之下，非银是显著低配的行业，未来有望成为主动基金增配的行业，建议关注低配权重股的机会；牛市之下，成交额等方面增厚券商业绩，国金预计2025年上市券商净利润同比增长19%，平均ROE约6.8%；此外，2023年以来行业公布多项重大并购重组事件，并购主题持续发酵。

关于算力、AI应用，近期持续爆发。兴证策略表示，6月以来，AI板块持续凝聚市场共识，成为本轮市场上行过程中最强主线之一。然而，与年初AI行情较快进入“过热”区间不同，本轮AI行情演绎至今，无论从滚动收益差、成交占比、拥挤度等指标来看，目前均未提示过热信号。

从AI细分方向的累计涨跌幅来看，AI板块内部向国产算力和中下游应用的扩散，依然是赔率较高的选择。虽然已经进行了一轮扩散，但PCB、光模块等北美算力链仍然相对于产业链其他方向积累较大超额涨幅。AI板块内部向国产算力和中下游应用的扩散，依然是当前赔率较高的选择。

17日下午，2025世界人形机器人运动会落下帷幕。本次运动会设置了跑步、跳跃、抓取、平衡等多维度的竞技项目，通过高难度任务全面检验机器人的运动控制、环境感知和智能决策能力。其中，宇树机器人、天工Ultra机器人、松延动力小顽童机器人等表现亮眼。

据金石杂谈统计wind数据，剔除2025年上市新股之后，A股今年总市值为107.85万亿元，而去年年底市值为93.76亿元，2025年市值增加14.09万亿。

根据权威数据统计，个人投资者持股占比33%，今年以来市值净增14.09万亿，意味着个人投资者净增4.7万亿，2.4亿股民来计，今年以来股民人均净赚1.96万元。

随着A股爆发，股民众生相再度刷屏社区网络。首先，国家给的这次机会，大家都抓住了吧！

当然了，并不是你杀入A股，满仓满融就能赚钱，关键要选准方向。牢记牛市组训，牛市多看渣男板块，券商、军工、医药和TMT。

空仓的、踩错节奏的，也不容易赚钱，比如有位网友还是绿的，比如知名财经博主“峰哥勇闯天涯”感慨：我真的无法接受，你们天天这样赚钱，我要崩溃了。

好消息是，峰哥还差一个涨停就回本了。作为知名反指，也快回本了，足以说明这波牛市的威力。

不过，港股市场则走势较弱，尾盘更是上演跳水行情。港股大跌背后，一是国内资金回流A股，毕竟A股赚钱效应明显增强，牛市氛围更加浓厚；二是近期美股有所调整，压制港股走势。

三是，洪灏开始唱淡，说外资正减持中国头寸获利了结。

不过，中金策略表示，1） AH溢价过低，125%是“隐形底”，低于这一水平分红吸引力下降

2）港币流动性收紧，隔夜Hibor骤升至1.96%，1月Hibor升至2%，原因是金管局加快回笼资金。我们之前提示过，由于金管局回笼速度慢，Hibor一直反应很小，但毕竟是要收的，过了某个阈值可能出现非线性变化，因此本地地产大跌。

3）盈利走弱，近期中报业绩期间，港股盈利持续下修，与宏观数据一致。恒指2025年增速已下修至-1.2%（对比之下，美股不断上修），只不过A股在流动性驱动下完全无视。