每经评论员 杜宇

7月31日晚间，中科金财（SZ002657，前收盘价：29.6元，市值：100.7亿元）发布2025年半年报，数据显示，公司报告期内实现营业收入3.45亿元，同比增加14.36%；然而，归属于上市公司股东的净利润却为-8494.58万元，同比下滑71.51%。此前，中科金财曾在业绩预告中表示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降系公司期间费用增加、毛利润下降所致。值得注意的是，数据显示，2021年~2024年，中科金财分别净亏损9269.37万元、1.69亿元、1.08亿元、5540.51万元。算上2025年上半年，中科金财近4年半累计亏损额约5.1亿元。

从公司业务来看，2025年上半年，中科金财金融科技综合服务、数据中心综合服务、人工智能综合服务毛利率同比均有所下滑，降幅分别为1.64%、8.66%、14.53%。其中，公司金融科技综合服务营收同比大降47.45%至1.09亿元。这表明公司在核心业务领域面临较大的挑战，市场竞争力有所减弱。此外，现金流方面，财报显示，中科金财2025年上半年经营活动产生的现金流量净额呈现“失血”状态，同比锐减54.78%至-2.53亿元。对此，公司称主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金较上期增加所致。现金流是企业的生命线，经营活动现金流量净额的大幅下降，可能会对公司的日常运营和未来发展带来不利影响。

更令人担忧的是，据中科金财7月10日公告，公司及控股子公司新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额共计约2.16亿元，涉案金额累计已超过公司最近一期经审计净资产绝对值的10%，达到披露标准。上述案件均为公司及控股子公司作为原告主动起诉的案件，涉及买卖合同纠纷。诉讼事项可能会进一步消耗公司的精力和资源，增加公司的经营风险。

笔者认为，面对如此困境，中科金财亟需采取有效措施。首先，公司应深入分析核心业务毛利率下滑和营收下降的原因，优化业务结构，提升产品和服务的竞争力，努力提高金融科技综合服务等核心业务的营收和毛利率。其次，要加强对现金流的管理，合理安排资金支出，提高资金使用效率，确保经营活动现金流量净额的稳定增长。此外，对于诉讼事项，公司应积极应诉，争取尽快解决纠纷，减少对公司的影响。同时，公司还需加强管理，控制期间费用的增长，提高运营效率，以应对当前的业绩下滑和经营困境。

中科金财只有正视问题，积极采取措施，优化业务结构，加强内部管理，提升核心竞争力，才能走出困境，实现可持续发展。投资者则需密切关注公司的整改进展和未来举措，谨慎做出投资决策。

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