【上周光伏板块价格波动，市场呈现新态势】上周盘面大幅反弹上涨，主力 12 合约周五收于 13155 元/吨，周度涨 690 元。受多重光伏板块政策消息带动，其一，美国商务部考虑部分撤销中国晶体砝光伏电池的反倾销税和反补贴税，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏电池，对国内光伏大部分企业提振有限，但被市场视为积极信号，或有更多光伏产品关税政策松动；其二，中国光伏行业协会发布，组件低于 0.68 元/W 投标中标涉嫌违法，此举有助于防止光伏产业恶性竞争和价格战。现货方面，华东通氧 553 报 11850 元/吨，昆明 421 报 12250 元/吨，均上涨 50 元。供应方面，整体产量变化不大，西北产量小幅增加，需关注 10 月底后西南集中性停炉情况。社会库存维持累库，共计 49.8 万吨，较上周增加 1000 吨。其中普通库 15.4 万吨，增加 3000 吨，交割仓库 34.4 万吨，包括未注册成仓单，较上周减少 2000 吨。需求方面，多品砝市场价格稳定，下游砝片环节抱团减产且成本倒挂太多，对原料价格接受有限。光伏终端处年内交付高峰阶段，少数组件企业试探报价上涨，但实际成交未涨。有机砝方面，9 月海外需求减弱，单体企业库存增加，国内旺季消费不佳，10 月单体企业检修减产，需求仍疲软，采购明显减少，大部分单体企业 DMC 报价下滑至 13400 元/吨，较上周降 400 元。近期国内单体新增产能释放，市场进入传统需求淡季，预计价格继续下跌。总结而言，光伏政策面消息频出致盘面反弹上涨，叠加生产枯水期临近，现货价格小幅上涨。需求上，海外需求下滑及国内消费淡季，有机砝产量或继续回落；光伏组件价格探涨，实际成交有限，多晶砝企业维持降负生产。供应端，关注 10 月底后西南集中性减产停炉情况。整体基本面变化不大，市场资金面受光伏供给侧改革及出口政策驱动预期，价格日渐靠近区间上沿，短期走势震荡偏强，同时关注宏观政策情况。