10月18日，京东金融举办财富管理四季度策略会，探讨了当前宏观经济形势以及大类资产配置方向，旨在为投资者提供专业的市场分析和投资建议，以把握第四季度的投资机会。

针对当前的A股行情，京东金融认为，四季度伴随着财政发力、经济回暖，A股有望从“政策牛”进一步演进为“盈利牛”。在宏观政策转向、全球宽松周期开启、中国资产系统性低估的背景下，投资者可对A股需进行战略性增配，提升仓位、把握结构性机会。

京东金融介绍称，从“924”金融新政截至到10月15日，京东金融平台上日均增长的基金新用户数，相比“924”行情来之前的两周时间内日均值，环比增长超4倍。

四季度A股配置 首推“核心宽基+新质生产力”

京东金融认为，当前A股市场的流动性问题已基本解决，市场的回暖为投资者提供了新的投资机会。预测随着政策层面的不断发力，市场将进入一个慢牛的阶段。

行情进入冷静阶段，普通投资者应该买什么，对自己的长期资金进行布局？

自9月24日到10月15日，京东金融平台数据显示，指数基金的申购金额，较行情前的均值翻了超4.5倍。在大宽基方面，中证A50、沪深300、创业板、科创板成为投资者青睐；在行业板块上，白酒最受投资者欢迎，其次是半导体芯片、人工智能、非银金融板块。

基于趋势预测与数据指导，在具体配置上，京东金融建议投资者四季度应以核心宽基+新质生产力领域进行配置。一方面考虑核心宽基，如沪深300、科创50、科创100、创业板指进行基础配置；另一方面考虑新质生产力方向，如涉及到核心供应链安全的半导体板块、以及信创、军工、核心央企等板块进行收益增强。

聚焦海外市场 京东金融“全球投资”专区热度高涨

在全球降息大幕开启背景下的海外市场上，京东金融认为流动性将转向宽松。尽管美国经济衰退的担忧有所减弱，美股有冲高的表现，但当前估值处于高位，投资者需注意大选的不确定性和可能的二次通胀给美股带来的波动率放大。

针对美债市场，京东金融认为美债利率短期或维持高位震荡，但中期仍持积极态度。预计美债短端利率终点与政策利率相近，对于长端利率而言，收益率在4%时以上时则从中期具备配置价值。节奏上，短端把握降息前期仍保持的高票息；长端可以到3%左右的水平逐渐止盈。

对于普通投资者来说，互联网第三方平台则成为其布局全球投资的优选渠道。

京东金融方面介绍称，京东金融平台从5月份上线“全球投资”专区至今，QDII基金的申购量增加了近90%。京东金融还升级了“全球投资”专区，包括近400款投资美国、亚洲、欧洲市场的QDII基金，覆盖科技、医药、消费、制造等行业的全球赛道，还包括黄金原油、香港互认、海外债券等投资品种。

关注更多投资机会 提高投资组合性价比

本次策略会还介绍了当前全球经济增长放缓、地缘政治风险累积等宏观主题，并分析了这些因素对资产配置的影响，为投资者提供了宝贵的市场洞察，帮助他们在复杂多变的市场环境中把握投资机会。

京东金融建议投资者在资产配置时，应充分考虑境内外股票、债券和商品的低相关性，以提高投资组合的性价比。

针对债券市场，京东金融认为，当前债牛未尽，债市仍在牛市的环境下，尚未见到拐点。但随着政策的转向，四季度债券的扰动可能来自风险偏好的回升、机构行为变化、超预期的财政力度。尤其是本月12日财政部发布会直击“化债”，新一轮大规模化债的开启，对信用债尤其城投债形成明确利好，城投的债务风险将得到进一步的缓解，高票息资产的稀缺也会带来信用增配机会。需注意的是，近期信用债利差压缩速度较快，往后看流动性的扰动因素仍需关注，不宜对长久期弱资质的信用债券过度下沉。

此外，京东金融提醒投资者关注黄金市场的动态。

从长期来看，京东金融认为黄金价格有望进一步创下新高，但投资者需关注撤离时点。未来一年内，若其他大宗商品持续走弱，CRB指数和金价持续背离，或是降息进入中后段，降息幅度达到150BP时，投资者应逐渐战略性撤离黄金市场。