近一周市场回顾

端午之后市场持续调整，到了近几个交易日，终于出现企稳迹象，两市成交额也从6941亿稳步回升8507亿。从板块来看，电子、半导体及元件、通信设备等硬科技方向领涨，贵金属、港口航运、医药商业等持续走弱。截至周五收盘，沪指收于3032.63点，周跌0.61%；科创50收于754.26点，周涨2.21%。

数据来源：同花顺，20240614

基本面分析

国内方面：国家统计局公布数据显示，中国5月CPI同比上涨0.3%，涨幅与上月相同，核心CPI同比上涨0.6%；环比则季节性下降0.1%。除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，继续保持温和上涨。5月受部分国际大宗商品价格上行及国内工业品市场供需关系改善等因素影响，PPI环比上涨0.2%，自去年11月份以来首次转正，同比降幅收窄1.1个百分点至1.4%。年内中国物价有望延续温和回升态势，三季度降息降准有空间。

人民银行6月14日公布的数据显示，5月M1同比下降4.2%，M2同比增长7.0%；5月人民币贷款新增9500亿元，同比少增4100亿元；社融新增20692亿元，同比多增5132亿元。M1连续两个月负增长，这在此前是从未有过的，并且降幅较上个月扩大2.8%，此外，M2增速则进一步回落至7%。M1、M2增速下滑，从侧面反应了市场对货币需求不足，也与此前的政策相关，如禁止通过手工补息高息揽储，打击存贷空转套利等。

海外方面：美联储如期将利率政策按兵不动，从去年7月以来连续第七次会议将联邦基金利率区间维持在5.25%至5.50%的二十多年以来的高位区间。但更新的点阵图暗示，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，从上次点阵图显示的三次降至一次，并未如最近数据激发的市场预期那样降息两次。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，通胀已经实质性地放缓，但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。利率决议公布后，美元跌幅收窄，美股、黄金涨幅收窄。

资金层面：北向资金周净流出218.73亿，其中沪股通流出165.38亿，深股通净流出53.36亿。周北上资金流出幅度较大，但全A等权指数周仍上涨1.55%，显示市场韧性较强。

关于后市

近一周指数波动不大，小微指数开始逐步企稳，而龙头股和强势股的补跌则有所扩大。在部分利空因素的影响下，宁德时代、贵州茅台、牧原股份、交通银行、长江电力等前期的强势龙头股，均出现放量大跌。

题材方面，半导体最近持续性最好，上涨放量下跌缩量，但市场整体量能不多，半导体和人工智能存在跷跷板效应。

另外，作为“宏观大事”最受益的方向，科技创新+新质生产力，就是当下的热点。也足以各路让资金欲罢不能，而且科技股虽然是渣，但股价弹性巨大。

大科技炒的几个逻辑，一是跟着美股涨，二是各种政策超预期，三是小作文众多。最重要的是，央行、国家大基金等在真金白银的支持！

本周三的陆家嘴论坛，吴村长讲话题目是以金融高质量发展推动世界经济增长，方副讲话的题目是科技创新与资本市场高质量发展。

之前提前半个月，就预告会发布资本市场相关政策的措施，也吊足了大家的胃口。从各方预期看，应该会推出一些支持科技创新的利好政策。

再往后到7月，会有更重要的会议召开，市场也充满了期待。A股有句话，叫五穷六绝七翻身。有时候不得不服这种定律，至少五穷六绝验证了，期待市场能够7翻身吧。