中泰证券：销售表现弱势，政策保持放松态势
中泰证券：销售表现弱势，政策保持放松态势
乐居财经 李礼1月3日，中泰证券发布房地产行业点评。
投资要点
克而瑞发布 2023 年 12 月房地产企业销售 TOP100 排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比下降 37%。万科地产单月销售排名行业第一，实现销售金额 325 亿元，保利发展和中海地产分列二三位，单月分别实现销售金额 251 亿元和 228.1 亿元。
行业：销售延续下滑，政策持续发力
12 月百强房企 12 月单月累计实现销售金额 4775.3 亿元，同比下降-36.7%，环比上升11.4%；1-12 月百强房企累计实现销售金额 60064 亿元，同比下降-17.7%，销售增速持续下滑。12 月，由于上年同期基数较高，同时，市场情绪较弱，整体销售数据表现不佳。综合来看，中央政治局会议定调房地产新形势后，重点城市陆续放开“认房不认贷”及限购政策，同时，全国下调房贷利率，政策端持续发力。中泰证券预计，随着相关政策的持续出台，销售端基本面有望得到改善。
房企：少数房企单月同比增长，头部房企表现稍强
12 月单月销售超百亿的房企数量为 13 家，较上年同期减少 6 家。万科单月实现全口径销售金额 325 亿元，保利发展和华润置地单月分别实现销售金额 251 亿元和 210 亿元。1-12 月，保利发展、万科和中海地产分别累计实现全口径销售金额 4246、3755.4 和 3098.1 亿元，分列行业前三。从销售增速来看，12 月排名 TOP31-100 房企的表现稍优于其余各梯队，各梯队均呈现出明显的下滑态势；在 TOP30 房企中，仅有 3 家房企实现了销售规模的正增长，整体表现不佳。
投资建议：中央政治局会议定调房地产新形势后，重点城市陆续放开“认房不认贷”及限购政策，同时，全国下调房贷利率。当前，房地产行业政策持续放松，销售持续探底，板块估值较低，值得重点关注。中泰证券重点推荐房企包括华发股份、中华企业、滨江集团、保利发展、招商蛇口、万科 A 等；相关受益标的包括华润置地、绿城中国、中国海外发展等。
风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期。