2026-01-13 10:20:38 作者：狼叫兽

派拉蒙环球集团已正式对华纳兄弟探索公司提起诉讼，旨在阻止其与奈飞之间的资产出售交易。此举源于派拉蒙方面指控对方董事会在重大事项上未能向股东充分披露关键财务信息，存在误导行为。此次法律行动被视为其持续推进收购计划的一部分。

诉讼的背景是派拉蒙最新一轮收购提议再度遭到拒绝。在一封致股东的公开信中，派拉蒙首席执行官大卫·埃里森指出，华纳董事会未公开涉及公司估值的核心数据，包括环球网络资产的具体评估、整体交易价值分析以及债务调整机制等关键财务要素。他强调，这些信息对于股东判断其每股30美元的全现金收购方案是否合理至关重要。

2025年12月5日，华纳兄弟探索宣布与奈飞达成协议，拟以827亿美元价格转让旗下流媒体平台及影视制作业务，涵盖全部游戏相关资产。该交易中奈飞提出的每股报价为27.75美元，但不包含有线电视网络部分。相较之下，派拉蒙的每股30美元报价面向整个企业。若仅从流媒体和影视资产估值对比，华纳的有线电视业务在此框架下相当于仅作价每股2.25美元。

自上述交易公布以来，派拉蒙已连续八次提出收购要约，均未获回应或被明确拒绝。此前，华纳董事会曾表示，只有当派拉蒙提高现金支付比例并优化债务结构时，才可能重新审视其提案。

派拉蒙之所以持续寻求并购华纳兄弟，主要基于后者拥有的庞大内容资源。除游戏业务外，华纳掌握哈利·波特权力的游戏以及DC宇宙等一系列具有全球影响力的知识版权，这些资产被视为增强内容竞争力的重要战略资源。

埃里森在信中表示，派拉蒙始终秉持合作态度，期望通过协商实现互利结果。他对华纳董事会长期未回应收购提议、缺乏信息披露透明度，并最终选择一项“并非最优”的交易安排表达了强烈质疑。

截至目前，奈飞与华纳兄弟探索均未就此次诉讼发表任何公开回应。这场法律争端不仅可能影响现有交易的推进进程，也可能对未来全球娱乐产业的竞争格局产生深远影响。