【原创】机构看后市：短期A股仍处于蓄势期，等待下一个政策催化窗口
国泰君安：下一阶段的思路是找低风险特征的大盘价值股
国泰君安认为，本周市场出现了较大幅度的调整，仅数字经济主题和红利稳定相关板块表现相对较优。市场需要新的边际，但是在国内需求恢复偏弱、财政货币两个“适度”与海外利率短期触底的环境下，小盘股交易结构将变得不稳定。风格切换将开始出现，现阶段应选择具有低估值和稳定现金流的大盘价值股。
关注低估值、低负债和稳定现金流的资产。推荐：1）红利高股息：利率水平下降，具有低估值、高股息类股票的相对优势仍显著，推荐电力/高速公路/运营商/石化；2）大众品：估值十年以来最低且受益于中低收入群体收入改善以及平价消费趋势，推荐食品/乳制品/零食；此外，除大盘价值股外，中期看好受益于全球金融条件改善和行业周期回升的电子/医药。
华泰证券：京沪新政有望带动当地市场改善和全国市场的预期修复
华泰证券研报指出，12月14日，北京、上海进一步优化地产政策，调整普宅认定标准、下调首付比例、下调房贷利率，核心区和非核心区实施差异化政策。本次地产新政，是京沪继9月1日放松“认房又认贷”之后，再次对地产政策做出优化，至此一线城市均已完成至少两轮地产政策松绑。参考深圳新政后表现，京沪新政有望带动当地房地产市场改善，为全国市场的预期修复注入信心。继续建议关注在核心城市拥有较多布局和资源优势的公司。
申万宏源：短期A股仍处于蓄势期，等待下一个政策催化窗口
申万宏源认为，年底年初，外资年度资产配置调整，2024年初可能进一步释放流出的压力，短期A股仍处于蓄势期。我们继续提示，2024Q1可能是多个重要会议叠加窗口，稳增长和改革政策有望集中落地，这可能成为A股有效反弹的线索。而在此之前，A股仍处于蓄势期。活跃资本市场投入会着眼于2024全年，特别提示，年底年初是外资年度资产配置调整的窗口，2024年初外资短期流出压力可能有进一步释放。2024全年还是围绕着新趋势布局：1. 新产业趋势不断出现是必然趋势(2024年华为链创新还有很多看点)；2. 从中国经济新范式思考景气方向(出口链和新跨国公司、新消费)；3. 强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮，广义中特估提估值可期。
方正证券： 向下空间已极其有限，科技与成长是接下来的主旋律
方正证券认为，无论是当下的结构性行情还是2024年的行业偏好，科技与成长都会是接下来的主旋律，坚定看好科技成长风格的占优。在系统性行情面对低谷周期之时，既要对短期风险重视，同时也要对长远未来保持坚定信心，当下仍要紧抓结构性行情的同时耐心等待系统性行情的来临，速胜论和速败论都是不可取的。
我们的观点不变，短线大盘仍然存在回调压力，但向下的空间已极其有限，突破上方压力的动力仍需积累、以时间换空间，现阶段的策略依旧是重小轻大、重成长淡化周期、重主题淡化蓝筹。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、医药、AI、半导体、电力、光伏、食品饮料、能源及“三低”股，回避近期涨幅过高股的补跌风险。
中泰证券：春季行情，将呈现小市值、主题活跃的特征
中泰证券认为，历年来中央财政、产业政策发力与资本市场主题行情均以春节前后为主，叠加美债收益率下行期与全球地缘风险空窗期，我们认为，春季或是资本市场最重要的时间窗口，投资者应高度重视，即：“一年之计在于春”。同时，考虑到中央经济工作会议整体定调为“总量政策定力与产业政策发力”，以及美债收益率下行期全球流动性宽松，故我们认为，春季行情，将呈现以小市值、主题活跃的特征，即：“春季行情，主题为王”。综合前述分析，建议春季行情重点关注如下主题：1）国证2000ETF/ 微盘指数；2）有整合预期的券商；3）产业政策发力（电网、数据/算力中心）；4）地方国企注入预期（地方国企商贸零售、地产等“类壳”板块）；5）北交所/北证50；6）科技突破相关的ai、人型机器人等前沿科技主题亦值得关注。
来源：读创财经