德勤中国资本市场服务部最新发布的《中国内地及香港IPO市场2025年回顾与2026年前景展望》显示，预计到今年年底，A股市场将有114家公司上市，融资1296亿元，相对2024年有100家公司上市融资668亿元，这代表新股数量将增加14%，而融资总额将急升94%。

“我们很高兴地看到，2025年A股新股市场表现更胜2024年，以新股融资额计，上海证券交易所仍将保持全球第五大证券交易所的排名。”德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人胡科坦言：“在监管环境趋于严格的状况下，市场前五大新股以及大多数板块的平均融资规模均有所提升，足以证明市场有充足的优质新股公司供应，而市场环境稳健。”

这份报告显示，2025年，A股市场的表现延续了2024年的势头，新股数量增加，融资金额更是激增，这主要由于得到新“国九条”及资本市场“1+N”系列政策的支持。而在国家策略的支持下，来自能源及资源和科技公司的新股推动了新股融资额的大幅增长。

德勤中国资本市场服务部预计，截至今年年底，创业板的新股数量将会为最多（19只），而上海证券交易所主板的融资额为最高（432亿元）。上交所预计将以800亿元的新股融资额领先，而深交所则会有最多新上市公司数量（48家）。北京证券交易所将有24家公司上市，融资69亿元。

在目前的A股IPO市场中，硬科技企业无疑是一道亮丽的风景。对此，胡科表示，“我们可以看到科创板‘1+6’的改革，把科创成长层作为一项重要的制度安排，去更精准地服务高研发投入，又暂时没有盈利的硬科技企业。首批企业10月落地，现在成长层公司数量已经达到35家，明年的扩容我们预计应该是稳中有进、以质定量。”

明年也是“十五五”规划的开局之年，预计A股新股发行或在提升市场流动性的推动下持续稳定增长。这些流动性的提升来自包括允许包括保险资金在内的长期资金进入股市。人工智能（AI）以及“十五五”规划重点关注等的产业可望更受A股市场青睐。监管机构或将更加重视申报上市企业的质素、技术先进性以及其与国家战略的契合程度。

胡科认为：“持续推进的改革为A股新股发行在2026年继续升温奠定了稳健的基础，预计其表现将比2025年更加出色。随着多项措施如有助于提升市场流动性的措施、与国家战略相契合的上市审核重点，以及创业板和上海科创板或将进行的改革落实，我们相信，来自AI、新能源、高端制造、商业航天、量子技术和生物制造等国家和中国‘十五五’规划优先发展的领域的企业，在A股市场上市和融资时将获得更大的优势。”

他进一步表示，“面向‘十五五’，我们的理解是资本市场将围绕更好服务高质量发展，投融资更协调的这样的一个主线去发展，继续完善多层次资本市场与注册制的配套，提升对硬科技长周期研发行业的制度适配和包容性，强化以信息披露为核心的监管和投资者保护，推动上市公司质量提升、进退有序，引导中长期的资金入市，改善整个市场的生态，让融资功能和投资回报形成更可持续的平衡。此外，也会鼓励并购重组和产业的整合，提高资源配置的效率。”