12月18日消费相关板块持续火热，影视、家电、游戏等板块上涨，游戏ETF收涨0.86%，家电ETF收涨0.33%。

资料来源：wind

消息面上，12月18日学习时报发表《何为“犒赏经济”》，引发市场关注。当前，我国经济发展从高速发展阶段转向高质量发展阶段，人民对美好生活的向往总体上已经从“有没有”转向“好不好”，消费结构持续优化，犒赏经济悄然成长。犒赏经济反映出社会心理与消费习惯的变迁：在生活压力与高质量转型期，消费者更愿意通过影视娱乐、高品质游戏或智能化家电来获取即时的“情绪价值”与生活品质提升。

这一现象与日前闭幕的中央经济工作会议定调高度契合。会议明确提出要“坚持内需主导，建设强大国内市场”，并将提振消费摆在首位。对于家电板块，国补的常态化与扩围提供了坚实的业绩底座；对于游戏与影视板块，清理不合理限制措施、支持文化产业高质量发展的导向，则为其注入了长期增长的信心。

家电、影视、游戏等板块都算作广义上与消费强相关的板块。随着中国经济结构的持续优化，消费需求正从“物质生存型”向“精神享受型”和“智能便捷型”跨越。与此同时，AI技术的突破性应用为影视、游戏与家电板块带来了颠覆性的赋能。

- 影视与游戏（内容端）：AI视频生成技术的日趋成熟，极大地降低了内容生产成本并提升了效率。在游戏领域，AI优化了NPC的交互体验，带来了全新的游戏体验，更在研发端实现了降本增效，加速了精品游戏的上线周期；在影视领域，多模态大模型正推动从剧本创作到后期特效的全面变革，赋予了板块更强的“科技成长”属性。

- 家电（终端）： 家电行业正经历从“传统单品”向“主动服务型AIoT”的跃迁。具备语音大模型交互、自动环境感知能力的AI家电，正成为智能家居的新中控，不仅提升了产品的附加值，更缩短了消费者的换新周期，打开了存量市场的新空间。

展望未来，这种“消费+科技”的深度融合，有望推动相关行业进入业绩与估值的双重修复期。目前重大政策重心偏向消费提振，经济结构优化也提供底层推动，消费在明年有望成为重要的投资工具。且目前消费相关产品估值偏低，有兴趣的朋友也可以关注消费强相关的家电ETF（159996）、影视ETF（516620）、游戏ETF（516010）等。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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