2025年10月17日，市场全天震荡下跌，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌1.95%，深成指跌3.04%，创业板指跌3.36%。

题材方面，贵金属、燃气、航空机场等板块涨幅居前，电源设备、电网设备、光伏设备等板块跌幅居前。主力资金上，贵金属、航空机场、采掘行业等行业概念流入居前。

ETF方面，或受相关消息刺激，黄金等相关ETF表现亮眼，消费电子、人工智能等ETF回调显著。

【现货黄金突破4300美元/盎司，机构：黄金避险价值再凸显】

消息面上，国际金价继续创新高，现货黄金突破每盎司4300美元关口，年内累计涨幅超过60%，自2024年初以来的涨幅翻倍。

浙商证券表示，短期内，大部分金属上涨，流动性充裕。黄金的金融属性有望进一步支撑金价上行。中期上情绪若转向，黄金是很好的避风港。若中期其他金属走势出现转折，黄金避险价值再凸显，利好金价。长期来看，美元信用下行是本轮黄金大牛市的主叙事，随着后续特朗普政府的新政策，美元信用或继续下行。

相关ETF：黄金ETFAU(518860)、金ETF(159834)、上海金ETF(159830)、黄金基金ETF(159812)、黄金ETF(159934)

【2025世界VR产业大会即将召开，机构：AI赋能消费电子行业增长】

消息面上，10月19日至20日，2025世界VR产业大会将在南昌举行。本届大会重点邀请华为、苹果、阿里巴巴、小米、联想等进军AI眼镜的科技大厂，以及XREAL、Rokid、雷鸟创新等头部AR眼镜创新企业，汇聚上百家整机企业和产业链关键配套企业，全方位展示最新产品技术和创新应用场景。

上海证券表示，全球AI应用终端市场持续增长，消费电子行业在AI技术赋能与国补换机周期共振下持续回暖。端侧AI和云端AI协同有望成为未来发展主流；无屏化、语音化等新型交互模式提升，未来AI终端的形态可期。

相关ETF：消费电子ETF(159732)、消费电子ETF富国(561100)、消费电子ETF易方达(562950)、消费电子ETF(561600)、消费电子50ETF(159779)

【机构：国内头部互联网公司AI基础设施投入有望加速】

消息面上，工信部组织开展城域“毫秒用算”专项行动，在全国范围内梯次推进毫秒用算网络建设，到2027年基本形成全域覆盖、高效畅通的城域毫秒用算网络能力体系。台积电在财报会上表示，目前正处于人工智能应用的早期阶段，AI需求持续强劲，比3个月前预期的还要强劲；AI产能非常紧张，仍在努力于2026年提升Cowos产能。

浙商证券表示，2025年前三季度，全球AI高景气延续，应用侧持续发力，OpenAI发布Sora2，多模态应用迎来奇点时刻，Oracle、谷歌等头部大厂保持高投入，英伟达GB300等超节点方案加速发货，ASIC出货比例有望逐步提升，光模块、液冷等细分领域业绩增长最为明显。国内头部互联网公司AI基础设施投入有望加速，国产算力公司有望进入快速增长期。

相关ETF：创业板人工智能ETF大成(159242)、人工智能50ETF(517800)、创业板人工智能ETF国泰(159388)、创业板人工智能ETF华安(159279)、创业板人工智能ETF华宝(159363)

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