英伟达专为推理打造Rubin CPX GPU，通过异构推理架构重新定义AI基础设施。Rubin CPX单卡提供约30 PFLOPS（NVFP4）算力，搭载128GB GDDR7显存。Rubin CPX与英伟达 Vera CPU、Rubin系通用GPU整合共同构成Vera Rubin NVL144 CPX平台，单机柜总AI算力达8 ExaFLOPS（NVFP4精度），较前代GB300 NVL72机柜#提升7.5倍，高速内存达100TB，可同时缓存多个百万级token上下文数据。

相关机构表示，供给端伴随CPX GPU的加入或直接提升机柜内PCB等硬件使用量，电源、冷却等相关零组件及机柜组装价值量或有明显提升。需求端CPX GPU大幅提升推理算力性价比，推理进程或迎加速，算力密集型场景如视频生成等有望大幅受益，AI软件等或有表现。

此外，甲骨文披露季报，其云基础设施业务（OCI）剩余履约收入激增359%至4550亿美元，远超预期，Meta、OpenAI等巨头依赖该服务训练AI模型。甲骨文计划未来大幅扩建数据中心，预计OCI收入将从本财年180亿美元增至2030年1440亿美元。OpenAI的“星际之门”项目与甲骨文合作建设约4.5GW数据中心，运行超200万块英伟达GPU

展望后市，AI产业趋势明朗，明年ASIC也会贡献较大的增量，加上GPU本身仍在快速增长。对于PCB、光模块等配件而言，由于技术溢价持续成长，明年整体的市场规模增长或比今年更快。

从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，通信ETF（515880）光模块占比50%，“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过77%，良好的代表了算力硬件的基本面，当前规模超103亿元，居同类第一。同时，创业板人工智能ETF（159388）中，光模块占比超过48%，同时有20cm弹性，在情绪高时或有更好表现

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