国际商报记者 顾鸿儒

日前，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》两项贴息政策发布，以期通过财政和金融的联动支持促消费、扩内需。在两份方案发布后，被纳入经办机构名单的多家金融机构发布相关公告，表示将依法依规、合理有序推进贷款贴息工作。

业界专家认为，两项贴息政策具有覆盖广、操作便利等特性，坚持市场化、法治化运作以及多部门协作原则，从消费的需求端和供给端双向发力，将财政金融政策的着力点更多转向惠民生、促消费。

供需两端发力 释放乘数效应

记者从国务院新闻办公室日前举行的发布会上获悉，上述两项贴息政策涉及的侧重点都是广覆盖、低门槛，且没有设置复杂的申请程序，只需要满足一些基本的、必要的条件，就可享受政策的支持，确保精准发挥提振消费、扩大内需的政策效果。

商务部研究院副研究员洪勇对国际商报记者表示，两项贴息政策的特点在于财政与金融的协同联动，通过定向补贴降低居民和经营主体的融资成本，形成“需求端激励消费+供给端优化服务”的双重驱动。

“个人消费贷款贴息首次将中央财政支持延伸至个人领域，覆盖日常消费及汽车、养老等重点场景，贴息比例达贷款利率的1/3；服务业经营主体贷款贴息则聚焦餐饮、养老等八类民生领域，单户最高可获1万元补贴。二者均通过简化流程，提升普惠性，并坚持市场化运作与风险防控并重，其作用在于通过杠杆效应撬动信贷资金，缓解居民消费顾虑与经营主体融资压力，畅通经济循环，为消费复苏注入可持续动力。”洪勇说。

知名经济学家、国研新经济研究院创始院长朱克力同样认为，个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策的特点突出表现在政策支持的精准性和杠杆效应上。他对国际商报记者分析道：“个人消费贴息聚焦于激发市场活力，通过降低贷款利率间接减轻居民债务负担，进而提升边际消费倾向。这将刺激耐用品消费和服务消费升级，例如在低空经济领域，消费者购买无人机设备或体验飞行服务的意愿可能因融资成本下降而提高。服务业企业贴息更倾向于优化经营性现金流，帮助经营主体应对人力成本上升和数字化转型的资本开支压力，这对文旅、科技服务等轻资产行业尤为重要。”

此外，朱克力表示，两项政策在供需两侧协同发力：消费端刺激需求，生产端稳定供给，既缓解短期的经济增长压力，也为新经济形态创造生长空间。政策作用的核心在于修复经营主体的资产负债表，通过财政资金的有限投入撬动更大规模的社会资本参与。这种乘数效应在首发经济领域尤为显著，比如创新型消费产品的市场推广，通过降低企业试错成本和消费者尝鲜门槛，加快新技术新产品的商业化进程。

政策亮点吸睛 细节关乎成效

此次出台的两项贴息政策，从居民消费需求和企业服务供给两端发力，加大融资支持力度，进一步体现了财政与金融政策协同配合，引起业界广泛关注。

洪勇表示，个人消费贷款贴息的“真实消费场景验证”机制与服务业贷款贴息的“资金用途监管”要求非常亮眼。“这是我重点关注的内容。前者需贷款机构 通过账户交易信息识别消费行为，避免资金被挪用；后者则强调贷款必须用于提升服务供给，如改善基础设施等，而非投资套利。”

在洪勇看来，上述细节直接决定政策效果。“若消费真实性无法核实，贴息可能沦为变相补贴；若服务业贷款被挪作他用，则难以实现供给升级目标。二者均考验政策执行的精准性与风险防控能力。”

“我重点关注的政策内容有三点。其一，政策的触发机制和退出安排，财政补贴是否设置动态调整指标，例如消费贷款增速或服务业PMI的联动机制，这关系到政策工具的可持续性。其二，资金流向的监控设计，如何防止消费贷违规流入房市或资本市场，在低空经济场景中，是否建立专用消费场景的白名单制度。其三，创新性金融工具的嵌入空间，比如在文旅消费领域能否探索基于客流大数据的差异化贴息，或在智能装备租赁市场实施按使用时长计算的弹性贴息。这些细节直接决定政策效能，特别是在扶持新技术、新模式时，传统贴息方式难以匹配创新经济的非线性发展规律，需要设计更具弹性的支持机制。对于首发经济而言，它们更需关注政策是否覆盖产品生命周期的前端风险，比如将原型研发阶段的试制费用纳入贴息范围。”朱克力说。

来源：国际商报