日前，招商证券（600999）烟台莱州市府前街证券营业部（下称“招商证券莱州营业部”）因一场员工羽毛球活动中未履行安全保障义务，被莱州法院判决赔偿受伤员工10504元。

这起看似微小的民事纠纷，连同近期爆出的招商证券亿元佣金套取案、武汉营业部因高佣金被客户起诉等事件，共同勾勒出这家头部券商在营业部层面的管理疏漏和合规困境。

羽毛球纠纷始末

莱州法院的判决书揭露了这起案件的来龙去脉。

2024年8月1日，刚以经纪人身份入职招商证券莱州营业部的李某，参加了公司组织的羽毛球活动，当天，由于场地存在鼓包不平的情况，李某在一次跳跃落地后当场受伤，无法站立。受伤后，李某立即告知营业部负责人，但未获安排救治，他不得不当晚自行就医，被诊断为跟腱断裂，住院治疗8天，花费医疗费6345元。仅仅26天后，尚在康复期的李某因地面湿滑再次摔倒，导致跟腱二次断裂，又产生医疗费4830.7元。

今年5月，李某正式将招商证券莱州营业部告上法庭，索赔各项损失共计100314元，李某主张，营业部作为活动组织者，既未排查场地隐患，也未履行风险提示义务，应承担赔偿责任。

营业部则委托律师辩称，活动“非强制性工作安排，员工自愿参与，不参加仅需微信报备”，场地也“具备经营资质”，认为原告受伤属“自甘风险”行为，还特别强调，双方“并不存在劳动关系”。

经过审查和对双方提交的证据进行确认，莱州法院最终认定：公司与李某之间为委托代理关系，不构成劳动关系，但营业部作为羽毛球活动组织者，负有安全保障义务，在选定活动地点时未能及时排查安全隐患并向参与者进行告知，在原告受伤后未及时组织救治，因此需要承担一定责任，但对于李某要求的二次受伤赔偿、精神损失抚慰金以及后续治疗费，法院不予支持。

法院最终判决被告招商证券莱州营业部于判决生效后十日内赔偿原告李某损失10504元，同时驳回原告的其他诉讼请求。

内部治理与合规存隐患

明明是福利活动，结果却演变成了对簿公堂的安全健康纠纷，反映的是招商证券莱州营业部内部管理的疏忽。

另外，在业务层面，这家营业部还曾遭到监管点名。2023年12月，山东证监局对招商证券莱州营业部出具警示函，指明这家营业部存在合规专员联系银行参与营销活动、营销与合规风控岗位未有效分离；合规专员向协助开户银行相关人员转账、营业部向银行提供物品的情形，反映了内部廉洁从业管理的不到位。

莱州营业部的问题在招商证券并非孤例，近期该公司因多起违规事件受到监管关注。

2024年2月9日，招商证券爆出63人违规案件，证监会合计罚没8173万元，对其中1人采取终身证券市场禁入措施，1人涉嫌内幕交易行为移送司法机关处理，并且对46人采取行政监管措施，其中拟对3人采取认定为不适当人选，对5人采取监管谈话、38人采取出具警示函。

2024年8月，涉及头部量化私募幻方量化的“亿元佣金套取案”曝光，在2018年到2023年的六年间，幻方量化市场总监李橙涉嫌与招商证券深圳深南东路营业部时任总经理孟鹏飞等人合谋，用非法手段套取券商基于交易佣金的绩效提成达1.18亿元，案发后孟鹏飞还曾企图向时任招商证券深圳分公司负责人高翔行贿300万元黄金以求脱罪，虽被退还，但高翔最终也因涉嫌严重违纪违法于2025年被调查。

同时，分布于全国各地的营业部作为业务一线，也“频频失守”。2024年12月，招商证券海口招商局大厦证券营业部收到海南证监局的警示函，原因是该营业部员工在2020年8月至2022年12月长达两年多的时间里，通过个人微信向客户提供开通科创板、港股通业务的知识测试答案。

公司的业务管理部门同样未能幸免。2024年12月，深圳证监局再次对招商证券总部出具警示函，直指其在两项核心业务上的管理缺陷：在经纪业务方面，存在制度更新滞后、个别营销人员违规线上展业、向普通投资者推荐高风险产品等问题；在更为复杂专业的场外衍生品业务方面，问题则更为深入，包括制度体系化不足、业务隔离不到位、对交易对手方尽职调查和持续管理不充分、风险监测与估值模型管理存在缺陷等。在投行业务合规上，2024年初，安徽证监局因其在“15城六局”债券的受托管理过程中，未勤勉尽责履行督导发行人信息披露等义务，对其采取了出具警示函的监管措施。

对于招商证券来说，这次羽毛球活动纠纷产生的赔偿并不会对公司产生太大影响，但它反映了招商证券在分公司、营业部管理以及人员合规方面的困境。作为一家市值约1461亿元的头部券商，真正要解决的是规模扩张与精细化管理之间的张力，推动公司的各项活动与业务开展朝更加透明、规范、制度化的方向发展。