【大河财立方 记者 夏晨翔】中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行，总结2025年经济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。

12月13日，大河财立方邀请多位经济领域权威专家，通过微博连麦直播形式解读会议精神，共析机遇挑战，共谋实干路径。

在直播中，华夏新供给经济学研究院创始院长、原财政科学研究所所长贾康围绕提振消费与投资联动、供给侧结构性改革、地方债务风险化解等核心问题展开解读。

财政与市场化协同发力，

解锁国内市场巨大潜力

此次中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为首要重点任务，明确提出提振消费、推动投资止跌回稳、激发民间投资活力等具体举措。

如何通过财政政策与市场化手段的高效协同，充分释放国内市场潜力，成为社会关注的焦点。

对此，贾康表示，中国市场潜力极为可观，但要让潜力充分释放，应当以创新发展为第一动力，通过制度创新、科技创新、管理创新及思想观念创新，破除影响潜力释放和合力形成的卡点堵点。

在激发企业活力尤其是民营经济发展方面，贾康强调，中央已进行一系列顶层设计和战略规划指导，接下来的关键是在改革深水区，通过制度创新打造更高水平的社会主义市场经济运行机制，构建高标准、市场化、法治化、国际化的营商环境。

他表示，要将上海自贸区确立的优良原则体系全面落实到经济工作中，核心是对所有企业实行负面清单管理模式。只要不触碰负面清单，企业便“法无禁止即可为”，这样在产权保护到位、竞争环境公平的前提下，企业才能敢于充分调动聪明才智试错创新，形成长期主义行为模式，在耐心资本式的不懈努力支撑下持续进取。

政府层面则需实行“正面清单+责任清单”管理。

贾康解释，政府必须动真格自我革命，坚守“法无授权不可为”的原则，在正面清单框架内行使职责，同时做到“有权必有责”。要强化优化事前、事中、事后全流程绩效考评，通过量化考评结果，实施有奖有惩的问责制。全面深化改革中，真正贯彻落实上海自贸区开始并要求其他区域复制的这套原则体系，是释放巨大市场潜力的制度创新关键。

此外，还需充分拓展科技创新与管理创新空间。贾康表示，培育新质生产力，要以制度创新的牵引力，带动科技创新呈现生龙活虎的局面。目前在“人工智能+”的大模型等前沿创新领域，中国已涌现出诸多亮点，正在实现集群发力的追赶。

财政政策主导化债，

开源节流兼顾地方发展稳定

中央经济工作会议提出，“统筹好地方债务风险化解和稳定发展”，财政政策在“开源”（如盘活存量资产）与“节流”（如优化支出结构）方面有哪些具体路径？如何避免化债过程中对地方经济发展的短期冲击？

贾康表示，发展社会主义市场经济必须合理运用公债这一重要政策工具，但在体制改革推进过程中，由于部分改革尚未到位，地方债领域出现了“潜规则强制替代明规则”的隐性债务问题。因此，在肯定地方债务积极作用的同时，必须高度重视风险消解，当前风险防控的重点，是充分化解地方隐性债务。

他认为，地方专项债的显著优势在于还本付息期限可较灵活安排，若顶格安排30年期限，相当于将中央层面的特别国债地方化，为地方政府提供了宝贵的资金腾挪支持辖区发展战略贯彻的空间。

重要的管理配套是，地方专项债资金使用需形成现金流闭环，不体现为地方层面的赤字，通过项目全周期产生的现金流完成还本付息。这种顶格30年期限的专项债，对支持地方发展战略实施中化解种种矛盾制约、发掘潜在积极因素优化结构，培养长期发展后劲，意义重大。

此外，地方专项债资金还可通过资本金注入的方式，阶段性解决地方背景的银行与金融机构的增信问题，提升其稳定性、安全性和运行稳健性。

谈及“开源”与“节流”的具体路径，贾康表示，“开源”方面，核心是盘活存量资产，充分发挥地方专项债的灵活运用空间，通过规范化创新运作放大资金效能，并对国家层面的特别国债、超长期特别国债资金运用形成配合呼应；“节流”方面，关键是优化支出结构，处理好过紧日子与聚焦重点领域精准发力的关系，提高资金使用效率。

他强调，地方债的健康发展需要坚持积极运用与审慎风控相结合，在公共部门负债安全区内，切实提升资金使用绩效。

对于如何避免化债风控对地方经济的短期冲击，贾康表示，不存在放之四海而皆准的“灵方”，各地政府需结合自身实际制定定制化解决方案。决策层要高度重视债务管理与经济发展的统筹协调，在防范风险的同时，科学运用公债工具支持经济稳定增长。

深化供给侧结构性改革，

破解“内卷”培育可持续新动能

会议确定，要“强化企业创新主体地位”，“深入整治‘内卷式’竞争”。从新供给经济学的视角来看，在强化企业创新主体地位、破解“内卷式”竞争的过程中，该如何通过供给侧结构性改革打通科技成果转化、要素自由流动的堵点，让新动能培育获得更可持续的制度支撑？

贾康认为，中央早已明确将供给侧结构性改革作为战略方针，这一概念的提出具有深刻的战略意图，是中国改革进入深水区后，承前启后、继往开来的深化改革举措。

“从基础理论层面而言，改革的核心是解决有效制度供给问题，而制度创新形成有效供给涉及一系列基本制度安排的结构性特征，关键在于正确处理政府与市场、中央与地方、政府公权体系与作为纳税人的公民等重大关系。”他表示。

在具体制度结构优化方面，贾康表示，需要通过改革攻坚克难，革除体制机制弊病，在创新中正确妥善处理政府和市场主体与市场机制、中央与地方事权财权，以及新时期日益凸显的各级政府作为公权主体与公民、纳税人关系等基本经济关系。这些制度安排必须在改革攻坚中更好地顺应客观规律，消除弊端，进而真正起到解放生产力、使企业作为创新主体充分活起来的作用。

此外，供给侧结构性改革还需关联经济运行中的各类结构性问题。贾康举例说明，包括生产力布局中的产业结构、企业的组织结构、收入分配结构、区域经济结构，以及社会治理中的诸多结构问题，只有通过供给侧结构性的制度创新改革，才能带动整个供给体系质量和效率的提高，有效消除“内卷式”竞争，更好促进生产要素在全国统一大市场中的充分自主流动，在支持新旧动能转换中，经济社会迸发出生机勃勃、行稳致远的推进中国式现代化的磅礴力量。

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