国货美妆品牌半亩花田的主体公司，于近日正式向港交所提交上市申请表，计划将在港交所角逐“港股国货个护第一股”，中信证券将会担任其保荐人。公开资料显示，半亩花田的主体公司山东花物堂化妆品有限公司成立于2018年，该公司为半亩花田的运营方。而半亩花田在2010年诞生于济南平阴，是集原料种植、原料研发生产、产品研发、全渠道销售为一体的全产业链品牌，专注于身体护理领域研究，在济南、上海和广州建有研发中心。

截止目前，半亩花田业已完成了两轮融资，吸引了以丸美生物、林清轩为代表的同行业玩家们的关注和加持。招股书显示，花物堂2023年、2024年分别实现收入11.99亿元、14.99亿元，经调整净利润分别为2370万元、8280万元。2025年前9个月业绩高速增长，收入18.95亿元，同比增长76.7%；经调整净利润1.48亿元，同比增长249.4%。

从半亩花田的产品系列来看，主要包括身体洗护、发部洗护、面部洗护三大类产品，其中身体洗护、面部洗护为营收主力，二者2024年收入占比合计超过80%。发部洗护产品则在去年前9个月突飞猛进，收入从8088.4万元增至4.82亿元，增幅达496%，对应的收入占比从7.5%增至25.4%

随着半亩花田的正式递表，我们不仅看到了国货美妆的巨大潜能，而且还看到了港交所对于国内企业，特别是消费类企业巨大的吸引力。因此，半亩花田的上市，并不仅仅只是这一家公司的上市，而是国货美妆个护品牌赛道正在显现出来的竞争新态势。

国货渐成年轻一族的新宠

随着以Z世代为代表的年轻消费群体的崛起，以国潮为代表的化妆品品牌开始受到越来越多的关注。根据有关数据资料显示，2023年，国货美妆以50.4%的市场份额首次超越外资品牌。到2024年，这一比例进一步提升至55.2%。这一数据显示出，年轻一族更加喜欢以国潮、国货为代表的品牌，而半亩花田之所以在短时间获得如此巨大的发展，与这样一种消费趋势的改变，有着些许的关系。

在这些Z世代的消费群体当中，有超过90%的人选择过国货美妆品牌，而且随着年纪越发年轻，选择新国货品牌的比例越高。特别是在00后的消费群体当中，几乎所有人都选择过国货品牌。半亩花田，作为国货个护的代表性品牌，自然成为了Z世代消费者的新宠。

半亩花田的发展，同样为我们印证了这一点。2019年，半亩花田签约了首位明星代言人关晓彤；同年，半亩花田的销售额突破10亿元，成功跻身天猫“亿元俱乐部”；2020年，半亩花田乘胜追击，鞠婧祎出任品牌大使则进一步扩大了品牌影响力，同时半亩花田还签约演员杨洋代言身体护理系列；2023年，半亩花田迎来高光时刻，倍润身体乳和磨砂膏在天猫“6·18”品类中登顶，同时荣获CiE美妆大赏年度最受欢迎个护品牌等荣誉，从业绩数据看，2023年半亩花田营收达12亿元；2024年，半亩花田签迪丽热巴为其身体乳和手霜的全球代言人；2025年开年，孙颖莎成为半亩花田洗护发全球代言人，新品“香蓬瓶”1小时破3000万GMV。

可以说，半亩花田与年轻一族的同频共振才造就了它可以获得如此快速的发展。透过它的发展，我们看到的是，国货的化妆品品牌逐渐成为年轻一族的首要选择的大趋势。通过选择在年轻一族当中具有强大影响力的代言人，半亩花田进一步奠定了自身在年轻一族消费群体当中的品牌地位。

深化产业链的协同是致胜的关键

回顾半亩花田的发展历程，我们不难看出，它其实并不仅仅只是一家单纯意义上的化妆品品牌，而是贯穿了源头的原材料、打造了全产业链、实现了品牌与产业协同发展的一家产业链公司。因此，半亩花田的成功，更多地与它精耕产业链和供应链有关。

根据公开资料显示，半亩花田诞生于济南平阴。而济南平阴则是国内知名的“玫瑰之乡”。正是借助于这样一种得天独厚的供应链、产业链的优势，半亩花田才走出了一条与其他的品牌所不同的发展道路。因此，透过半亩花田的发展，我们看到的是，上下游产业链、供应链的协同与配合，打通与精耕，才是其成功的关键。

现在，半亩花田已经在全国的10多个地方，布局了自己的原料种植园，坚持从产业链、供应链上做文章，打开新的发展思路。比如，半亩花田凭借着自身产业链、供应链上的优势，可以对以山东平阴玫瑰为代表的原材料实现“源头掌控”和“朝采暮提”的加工标准。

随着国货美妆品牌的竞争进入到白热化的发展阶段，以深化产业链、供应链的协同为代表的发展模式，将会成为以半亩花田为代表的国货美妆品牌的核心竞争力。如何通过对于产业链、供应链的深耕，实现产品研发的再突破，将会成为美妆品牌决胜下一个周期的关键所在。

以爆品为切入点，构建全品类的产品体系

回顾半亩花田的发展历程，我们可以看出，它的成功，在于实现了单个爆品的突破性，并且在这个基础上，还打造出来了立体的产品体系。回顾半亩花田的产品发展，我们可以看出，它打造出来了以“美白身体乳”和“冰激凌亮滑香氛磨砂膏”为代表的超级大爆品。

根据有关统计数据显示，半亩花田的身体磨砂膏产品线累计销售约3770万瓶，使公司成为中国身体磨砂膏市场（包括所有国际与国货品牌）第二大品牌，同时，根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年零售额计，公司也是该品类国货第一品牌。

而美白身体乳的产品线累计销售约5690万瓶。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年零售额计，公司是中国身体乳市场（包括所有国际与国货品牌）第八大品牌，也是该品类国货第一品牌。

通过这样一种单品爆款的产品路线图，半亩花田实现了自身品牌在消费者群体当中的品牌认同。

在实现了超爆单品的基础上，半亩花田还建立了从身体洗护向发部洗护、面部洗护延展的产品体系。根据招股书显示，发部洗护产品则在2025年前9个月突飞猛进，收入从8088.4万元增至4.82亿元，增幅达496%，对应的收入占比从7.5%增至25.4%。可以说，正是在单点爆品突破的基础上，打造了一套涵盖了全品类的产品体系，才是保证半亩花田可以成功的关键所在。

结论

半亩花田的成功，并不偶然。透过它的发展，我们可以看出，当下国货美妆品牌的逆袭之路。把握了当下Z时代消费新趋势，不断地精耕产业链、供应链，并且找到自身产品与消费者需求的共振之路，才是保证自身的品牌可以在众多的竞争对手当中脱颖而出的关键。谁会是下一个半亩花田，让我们拭目以待。