深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

1月15日，据北交所官网，弥富科技（浙江）股份有限公司（下称“弥富科技”）披露上会稿。北京证券交易所上市委员会定于2026年1月22日上午9时召开2026年第7次审议会议，审议的发行人是弥富科技。

招股书介绍，弥富科技成立于2016年，公司主营业务为汽车流体管路系统关键零部件以及导轨等其他塑料零部件的研发、生产及销售，主要产品包括流体管路系统快插接头、通类接头、阀类等连接件、管夹等紧固等，可适用于新能源汽车及传统燃油汽车等领域。

公司产品已成功应用于包括吉利、理想、长城、通用、大众、上汽、比亚迪、奇瑞、红旗、小鹏、广汽、宝马、长安、蔚来、零跑、赛力斯、丰田、沃尔沃、日产等内资或合资品牌，并与其达成了长期稳定的合作关系。

毛利率回落

年降影响“超标”

2022年至2024年及2025年上半年（下称“报告期”），弥富科技分别实现营收1.38亿元、2.02亿元、2.73亿元和1.52亿元；归母净利润为3634.18万元、5816.74万元、7622.42万元和4090.85万元。

2025年1-9月，公司实现营业收入2.37亿元，同比增长32.43%，主要系新能源汽车行业需求持续增长，且公司积极开拓新客户新产品；公司实现净利润分别6535.45万元，同比增长36.09%。

然而，在业绩持续增长背后，弥富科技的毛利率却出现“掉头”。报告期内，公司主营业务毛利率分别为43.42%、47.60%、45.44%及43.48%，公司毛利率水平受产品结构、原材料价格、市场竞争等多重因素的影响。

在此前问询中，“年降政策”对公司业绩的影响受到监管层的高度关注，2025年上半年的影响比例超过了约定区间上限。

具体来看，汽车行业存在年降惯例，一般降价幅度在3%-5%。但报告期内，公司实际执行的年降对主营业务收入的影响比例分别为-1.98%、-3.52%、-3.25%及-5.05%，对当期主营业务毛利率的影响分别为-1.10%、-1.78%、-1.72%及-2.71%。

弥富科技解释称，对于同一客户同类产品价格降幅远超年降约定，或部分产品分类均价上涨的现象，核心原因在于“产品结构变化”。不同客户之间价格变动比例的差异，则源于各客户采购的具体产品组合、议价能力及所配套终端车型的不同。

风险方面，弥富科技提示，尽管产品价格年降属于汽车行业惯例，如果公司不能做好产品生命周期管理和成本管理，不能及时拓展新客户、开发新产品，将面临产品价格及毛利率下降的风险，进而对公司业绩产生不利影响。

实控人曾占用资金

用于个人周转和理财

股权方面，截至上会稿签署日，公司控股股东为顾强，实际控制人为顾强、王乃军及顾留贵，三人合计控制公司86.31%的表决权，其他持有公司5%以上股份的股东为上海森酉、嘉兴颀景及重庆长信。

报告期内，弥富科技存在资金占用、个人卡收款、现金交易、第三方回款等财务内控不规范的情形。

资金占用情况方面，报告期内，顾强、顾留贵及顾明珠与公司间的资金占用主要系出于个人资金周转和个人理财使用，王乃军的资金占用主要系从浙江弥博支取13万元归还已离职员工的股权激励费用。

弥富科技强调，截至2023年12月31日，公司的关联方资金拆借均已清理完毕，并已收回占用资金的本金和利息，相关利息按照同期银行贷款利率计算，上述关联交易事项在公平、互利的基础上进行。

弥富科技坦言，公司已对前述不规范情形进行了整改，并进一步完善了财务内控制度。 若未来公司财务内控制度出现不能得到有效执行的情况，可能存在因内控不规范导致公司利益受损进而损害投资者利益的风险。

客户集中度较高

第二大客户为关联方

报告期各期，公司向前五大客户的销售占比分别为69.01%、69.60%、65.42%及61.34%，客户集中度较高。鉴于汽车行业零部件供应商集中配套的行业特性以及整车厂客户从开发、定点到实现批量供货的时间周期通常较长，公司目前面临的客户集中情形仍将持续存在。

首轮问询指出，报告期内，主要客户向公司采购金额总体呈上升趋势，关联方客户销售金额增幅较大，要求说明主要客户及关联方与公司、控股股东、实际控制人、董监高、（前）员工是否存在关联关系或其他利益安排。

弥富科技披露，报告期各期前五大客户中仅有鹏翎股份为公司持股5%以上股东嘉兴颀景的有限合伙人，直接持有嘉兴颀景95.34%的份额，间接持有公司6.61%股份，从而成为公司关联方。

报告期各期，鹏翎股份对营收的贡献呈上升趋势，营收占比分别为9.76% 、 14.80%、15.03% 和15.02%，由此前的第四大客户跃升至第二大客户，销售内容为汽车流体管路系统关键零部件及其他塑料零部件等 。

而除上述主要客户外，公司客户中仅有浙江启程为公司关联方，目前由公司实际控制人顾强女儿顾明珠实际持有其15%的股权。