来源：市场资讯

1月12日，上周五，加密货币市场再次上演了一出“冲高回落”的戏码，比特币在早盘一度尝试向上突破，但最终未能站稳脚跟，价格重新回落至90000美元的关键心理关口附近。EasyMarkets易信认为，尽管市场对风险资产仍存兴趣，但在宏观政策靴子落地之前，多头力量显得后劲不足，加密市场正处于一个微妙的重新定价阶段。

从基本面来看，美国劳工部最新公布的12月就业报告呈现出极其复杂的信号。EasyMarkets易信表示，上月新增非农就业岗位仅为5万个，低于市场预期的6万个，且前期数据遭遇了显著的下修。不过，失业率却超预期降至4.4%。这种数据的矛盾性加剧了市场对劳动力市场真实状态的争论。受此类不确定因素影响，比特币在一度触及92000美元的高位后迅速掉头向下，过去24小时跌幅接近1%。

在其他风险资产表现亮眼的背景下，比特币的滞涨显得尤为突出。当纳斯达克与标普500指数分别斩获1%及0.8%的涨幅，且黄金、原油等大宗商品全线狂欢时，比特币却难以吸纳足够的流动性进行突破。相关机构分析认为，这种背离可能源于资金在不同风险偏好工具间的重新分配。同时，1月密歇根大学消费者信心指数微升至54，而一年期通胀预期攀升至4.2%，通胀压力的回升限制了风险情绪的进一步释放。

政策面的不确定性依然是悬在市场头顶的利剑。目前，法律界和投资者都在密切关注最高法院对关税制度合宪性的最终裁决。虽然周五并未如期公布结果，但市场普遍预期下周三可能会有新的定论。在此期间，加密相关概念股哀鸿遍野，Coinbase及MicroStrategy等标杆性股票纷纷走低，跌幅在2%至5%不等。

针对当前多空博弈的僵局，EasyMarkets易信认为，比特币目前在90000美元上方的震荡反映了投资者对未来监管环境和宏观通胀路径的谨慎态度。虽然部分成功转型AI基础设施的矿商股表现稳健，显示出行业内部存在结构性机会，但在短期内，宏观政策的定调将对比特币能否开启新一轮涨势起到决定性作用。