证券时报记者 陈书玉

2026年开年以来，卫星产业链表现亮眼，商业航天、空间站、北斗导航等细分方向持续升温。Wind数据显示，截至1月9日，中证卫星产业指数近一个月涨幅达64.99%，国证商用卫星通信产业指数近一个月涨幅也超过了50%。

在此背景下，多只卫星ETF近一个月的业绩涨幅都超出了60%，且迎来了规模大增。截至1月9日，卫星产业相关ETF及联接产品总规模达237.6亿元，较2025年末的121.1亿元接近翻倍。同时，市场上诞生了单只规模破百亿元的卫星ETF——永赢国证商用卫星通信产业ETF，最新规模达117.69亿元。

目前，全市场共有4只卫星产业指数，其中2只已有跟踪产品，与卫星投资相关的ETF及联接产品规模合计超过237亿元。具体来看，跟踪国证商用卫星通信产业指数的仅有永赢基金一家，即永赢国证商用卫星通信产业ETF，另外该指数还有场外跟踪产品2只，3只产品合计规模达119.98亿元；而跟踪中证卫星产业指数的产品则多达10只，招商基金、富国基金、平安基金、广发基金、易方达基金、博时基金、鹏华基金等基金公司均有相关产品，其中ETF产品5只，目前有2只规模超过30亿元，分别是招商中证卫星产业ETF（规模34.2亿元）、富国中证卫星产业ETF（规模33.67亿元），另外该指数还有场外产品5只，指数挂钩产品合计规模达109.39亿元。

据了解，这些产品均在2025年获批成立。2025年3月，永赢基金发行了全市场首只卫星ETF，跟踪国证商用卫星通信产业指数（980018.CNI）。之后，招商基金、富国基金、平安基金、广发基金、易方达基金、博时基金、鹏华基金也陆续发行成立了卫星产业ETF，跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI）。此外，华夏基金、东财基金、华宝基金、银华基金、大成基金、天弘基金等基金公司均已上报相关赛道ETF。

公募资金的相继入场，也让卫星产业赛道愈加受到市场关注。2026年1月9日，有市场传言称“卫星ETF下周暂停申购”，但是旗下有卫星ETF的多家基金公司均表示，暂时没有接到相关要求。

展望后市，多位基金经理普遍认为，2026年或将成为中国商业航天产业加速发展元年，具备高进入壁垒、强政策支持和明确订单可见性的产业中游，比如火箭发射、卫星制造等领域更具景气确定性。

永赢卫星ETF基金经理刘庭宇表示，近期商业航天板块利好消息密集释放，政策支持落地、行业标杆企业IPO推进与地缘冲突下的战略价值凸显形成共振，相关板块的关注度持续升温。“2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展的元年，未来一年板块事件催化密集，行情的高度和持续性有望超预期。”

在组网方面，卫星进入常态化发射阶段，朱雀三号成功入轨标志着中国商业航天长期面临的核心瓶颈——大运力供给不足问题得到关键性解决，未来三个月将有不同型号的火箭密集开展入轨或回收试验，卫星通信组网进程有望大幅加速。

在应用方面，卫星通信是6G通信的技术基础底座，同时也为无人驾驶、低空经济、物联网、太空算力等提供必要的基础支持。未来，全球算力卫星有望成为量级不低于低轨通信卫星的巨型星座。北京已拟在晨昏轨道建设GW级大规模太空数据中心，浙江的“三体计算星座”项目，目标则是建成千颗计算卫星。同时，国内主要手机厂商陆续发布具备直连卫星功能的新款手机，并开启众测。三大运营商均获得了工信部发放的卫星互联网业务经营许可，运营商的大规模资本开支值得期待。

鹏华中证卫星产业ETF基金经理钟成亮表示：“商业航天处于产业、政策、资本三重共振的窗口期。可以预见，未来这个赛道的发展速度会非常快。”在他看来，2026年是中国商业航天的“质变元年”，技术突破、资本助力、政策支持三重共振，行业将从“探索验证”阶段正式迈入“规模化、商业化”的新阶段。

中欧基金基金经理李帅认为，从当前产业发展所处的节点看，我国仍处于空间基础设施建设的初期，具备高进入壁垒、强政策支持和明确订单可见性的产业中游，比如火箭发射、卫星制造等领域更具景气确定性。筛选相关上市公司时，最核心的选股框架应聚焦“技术壁垒+竞争优势+订单兑现”三位一体——优先考察企业是否掌握核心技术（如发动机、星载设备）、是否具备较强的产业竞争能力、是否绑定国家队或大型星座计划获得稳定订单；关键观察指标包括研发费用占比（反映技术投入强度）、跟研/配套项目进展情况、在手订单金额（订单可见性）、产品毛利率水平（公司议价水平）等，避免投资于“纯概念炒作”或“技术落后者”的标的，选择真正能接住国家政策红利并在市场竞争中持续成长的企业。

在具体的投资中，投资者需重点防范四类风险：一是估值透支风险；二是技术验证风险，主要指技术路线未收敛、未验证带来的景气不确定性；三是订单交付风险，航天产业订单交付周期往往以年计，存在景气预期与实际财务表现错期的可能；四是短期概念炒作风险，更应关注企业实际业务及技术能力布局，避免盲目追逐热点，警惕“伪商业航天”标的，注重长期价值而非短期炒作。