近日，证监会网站显示，深圳市道通智能航空技术股份有限公司(简称“道通智能”)已向深圳证监局办理辅导备案登记，辅导机构为国泰海通证券股份有限公司。值得注意的是，道通智能曾在2021年与中信证券开展辅导，拟在科创板上市，后终止辅导。此次重启IPO有何新变化，核心动因是什么？南都湾财社记者特发函采访，不过道通智能方面表示，公司目前已进入IPO辅导阶段，需遵循监管部门对于信息披露合规性的要求，暂无法给出详细回复。

大疆的挑战者

工业级无人机市场长期位居第二　　

在全球无人机市场，大疆创新在消费级无人机市场长期占据主导地位，全球市场份额超过70%，并主导了行业级应用。在工业级无人机市场，长期位居第二的道通智能，则通过差异化策略寻求突破，例如在专业级测绘、巡检等领域提供定制化解决方案。

过去几年，双方之间的竞争也曾爆发直接冲突，核心是一场以美国为主战场的“专利战-贸易救济-无效挑战”组合对抗。2021年8月前后，双方在上诉层面共同撤回相关程序，并推动撤销ITC已签发的排除/停止类救济，外界普遍将其视作“庭外和解”节点，但具体条款多数未公开。

对行业竞争而言，这场纠纷的意义在于，它不仅是产品层面的市场竞争，更是以知识产权为杠杆、通过ITC337提升商业压力、再以专利有效性程序进行反制的典型案例；同时也显示在高集中度的无人机市场中，头部厂商之间的竞争往往会阶段性升级为制度化、跨论坛的法律与合规对抗。

而对于道通智能而言，要想飞得更高，大疆仍是其发展路上的关键竞争者。　　

背后的操盘手

李红京推进“A+H”上市布局　　

2021年3月，中信证券曾与道通智能签署了辅导协议，计划在科创板上市。但在五期辅导工作后，却终止了辅导。

此次道通智能重启IPO，若顺利的话，有望年内登陆资本市场，创始人李红京也将收获他人生中的第二个IPO项目。辅导备案报告显示，公司将以此次上市辅导为契机，进一步规范公司治理结构，优化内部控制体系，提升核心竞争力。

此外，2025年12月19日，道通科技还递交了招股书，计划在港交所二次上市。据招股书显示，道通科技2025年上半年营收23.45亿，期内利润达4.55亿。前9个月营收更是达到34.96亿元，同比增长24.69%；净利7.33亿元，同比增长35.49%。

在资本市场上，李红京动作频频。倘若道通科技顺利完成“A+H”上市布局，再叠加道通智能成功上市，作为实控人的李红京可谓手握重金。据公开资料显示，李红京合计持有道通智能34.42%股份，持有道通科技37.63%股份。

不过，道通科技在去年12月收到中国证券监督管理委员会深圳监管局的警示函，涉及未审议并披露关联交易变更事项等问题，公司及时任董事长兼总经理李红京等相关责任人被采取出具警示函的监管措施。

对于李红京而言，无论是道通科技推进“A+H”，还是道通智能重启IPO，治理结构、内控有效性与信息披露质量，都会成为穿越审核与赢得投资者信任的关键变量。

聚焦 “小巨人”背后有家科创板上市公司

公开资料显示，道通智能成立于2014年，是全球领先的无人机数字化行业解决方案供应商，总部位于深圳，在美国、德国、意大利、新加坡、越南等地设立境外分公司和研发基地。2023年，公司曾荣获第七届世界无人机大会独角兽企业，是国家级专精特新“小巨人”企业。

站在道通智能身后的李红京，曾在2004年创办深圳市道通科技股份有限公司（简称“道通科技”），是一家汽车智能诊断、检测分析系统及电子零部件供应商，在2020年2月在科创板上市，目前市值在248亿元人民币左右。到了2014年，道通科技把无人机业务剥离出来，成立道通智能，成为一家无人机数字化解决方案供应商。

采写：南都记者 程洋