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蓝鲸新闻12月29日讯（记者 祁和忠） 近两年，市场利率较低，港股红利股因股息率高，吸引力增强。港股红利ETF继2024年强劲上涨之后，今年年内的涨幅又已超过20%。

上周，国内第二大ETF管理人——易方达基金公司，发行成立了一只港股红利ETF，显示对于港股红利股的后市持续看好。11月中旬以来，港股红利ETF的向下调整，可能是良好的上车机会。

作为“兵家必争之地”，各大基金公司都已在港股红利ETF进行布局。经过激烈的市场化竞争，摩根基金和工银瑞信双双成为港股红利ETF的执牛耳者，摩根港股红利指数ETF（513630）、工银瑞信港股红利ETF（159691）的最新规模分别为168亿元、85亿元（截至2025年12月23日）。

投资者选择ETF，首先应该选择规模大的，因为规模居前的ETF，其流动性更好，跟踪误差更小，长期复利效应更高。摩根、工银瑞信旗下港股红利ETF的主要持有人为各大保险公司的分红型产品、养老金基金、企业年金等，这些专业机构都偏好收益稳定、且波动相对低一些的红利ETF。它们重仓持有摩根、工银瑞信的港股红利ETF，也是对这两家公司综合实力的一种肯定。

值得一提的是，摩根、工银瑞信旗下的港股红利ETF跟踪的指数不同，因此，这两只产品各有特色。

摩根港股红利指数ETF跟踪标普港股通低波红利指数。该指数由标普公司编制，加入了低波动因子，不仅看股息率，而且强调低波动。该指数成分股的前三大行业分别为金融、房地产和公用事业。

工银瑞信港股红利ETF跟踪中证港股通高股息精选指数。该指数由中证指数公司编制，加入质量因子，不仅看股息率，而且重视成长性。该指数成分股的前三大行业为石化、通信、公用事业，低配金融地产。

从股东背景看，摩根基金和工银瑞信都属于银行系基金，其中，摩根基金的控股股东为摩根资产，实际控制人为美国摩根大通，而工银瑞信的大股东为工商银行。近两年来，它们在ETF领域建树颇丰。

在历史上，摩根基金向来擅长主动权益投资，特别是投资科技股。公司副总经理杜猛领导的科技股投资战队作风彪悍果断。他有逾14年的基金经理任职经历，是国内科技股基金经理的标杆，代表作摩根新兴动力的复合年化回报率高达16.7%。

在ETF领域，摩根基金把红利指数ETF作为发展重点和突破口。2023年11月，摩根港股红利指数ETF成立，两年来取得巨大成功，为摩根基金在ETF市场的发展奠定了坚实基础。

工银瑞信则是国有商业银行系基金的典范。对于银行系基金，市场的印象大多是擅长固定收益投资。而工银瑞信则是不折不扣的全能型公司，不仅擅长固定收益投资，而且擅长权益投资；不仅擅长主动投资，而且擅长被动投资，是一家能够赢得业界尊重的公司。

在主动权益投资方面，基金经理杨鑫鑫管理工银创新动力近7年，年化回报率13.79%。基金经理杜洋管理工银战略转主题逾10年，年化回报率12.67%。

在ETF领域，工银瑞信旗下的港股红利ETF、科创ETF、港股通科技ETF的规模分别为85亿元、116亿元、351亿元，都已实现良好的规模效应。