证券ETF（512880）收涨近1%，非银金融估值修复预期受关注。

信达证券指出，非银金融行业当前估值水平处于长期趋势以下偏低位置，2021-2023年PB下降速度远快于ROE下降速度，与银行类似存在较大估值修复空间。2024年基本面触底后已明显修复，股价弹性正在增加。公募新规下主动型基金持仓风格可能向基准回归，银行、非银作为公募低配幅度最大的板块有望实现资金回流，叠加稳定资本市场政策红利，非银弹性可能更大。券商板块方面，虽然过去1年超额收益偏弱，但当前估值仍处低位，若指数突破可能带来β行情，同时行业并购重组将提供主题性机会。保险板块受益于政策催化（如险资下调权益投资风险因子）和基本面改善，有望率先表现弹性。

证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从A股市场中选取证券行业上市公司证券作为指数样本，涵盖证券经纪、承销及资产管理等业务领域，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的行业集中度，聚焦金融服务领域，能够有效体现证券行业的市场动态和业绩变化趋势。

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