上周五市场在积极信号下低开高走，包括摩尔线程上市和保险公司调降部分股票业务风险因子。具体板块来看，国产GPU第一股摩尔线程狂飙425%背后，芯片产业链多股下跌，资金虹吸效应引显现。

其中，上游半导体设备ETF（561980）收跌0.46%，实现单日净流入1725万元，显示资金或看好其中长期逻辑。

消息面上，据SIA最新数据，10月全球半导体销售额同比激增33%，总额达713亿美元（约合人民币5040亿元），其中DRAM（动态随机存取存储器）销售额同比飙升90%。

日前，WSTS也发布最新全球半导体市场预测报告指出，预计2025年全球半导体营收将同比增长22.5%至7720亿美元，2026年将进一步增长26.3%逼近1万亿美元大关增长，主要增长原因为AI与数据中心需求带动逻辑芯片与存储器市场持续火热。

SIA表示，10月份全球半导体销售额继续增长，不仅超过了9月份的业绩，而且远超去年10月份的水平，增长主要得益于美洲和亚太地区的销售。从区域来看，10月份美洲（59.6%）、亚太/其他地区（24.8%）、中国（18.5%）和欧洲（8.3%）的销售额同比均有所增长。

分析认为，人工智能（AI）推动需求激增，大量行业产能转向用于AI加速器的高带宽内存（HBM），导致用于标准DRAM和3D NAND的晶圆产出减少。当前全球AI基础设施建设热潮正在造成存储芯片等关键投入品短缺，或将推动2026年DRAM均价持续上涨。据Counterpoint Research预计，先进和传统存储芯片价格将在2026年初可能再涨20%。

展望2026年，华泰证券继续看好存储周期，涨价在AI数据中心的拉动下或具备一定持续性，国内存储芯片及配套环节均有望受益；国内代工厂以及存储IDM扩产有望在26年开始加速，同时技术节点向先进制程以及3D堆叠等方向迈进，上游国产设备商同步受益。

东海证券认为，本土晶圆厂产能保持满载，行业复苏趋势明确；中美谈判后有一定程度的缓和，但在部分技术密集型领域（如AI芯片、半导体设备关键零部件等）外部仍或保持高压，短期内外部政策下，部分依赖进口的产业成本高升，长期半导体国产化有望继续加速，或可逢低关注细分板块龙头标的。

根据中证指数官网，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中“半导体设备+材料+集成电路设计”三行业占比超9成，均为国产替代的攻坚环节。成份股来说，指数重仓中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等细分产业链龙头，前十大集中度约8成，前五大集中度超5成，高弹性特征较为突出。

数据显示，截至12月5日，中证半导2025年年内涨幅为53.87%，区间最大上涨超80%，在中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。