2025年11月12日，市场全天震荡走势，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.39%。

题材方面，采掘行业、保险、医药商业等板块涨幅居前，光伏设备、非金属材料、电源设备等板块跌幅居前。主力资金上，银行、生物制品、消费电子等行业概念流入居前。

ETF方面，或受相关消息刺激，港股创新药、港股消费、港股红利等相关ETF表现亮眼！

【机构：医药板块估值经历较长时间调整，呈现显著结构性修复趋势】

银河证券认为，医药板块估值经历较长时间调整，近期已呈现显著结构性修复趋势，但公募基金重仓持仓水平仍低于历史均值，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。

招银国际表示，近期，医药板块略有回调，这将带来低位布局机会。由于资本市场融资复苏、创新药出海交易规模上涨，国内创新药研发需求出现回暖。叠加美国降息，CXO行业有望迎来业绩修复。

相关ETF：港股创新药ETF(159567)、港股通创新药ETF(159570)、港股通创新药ETF工银(159217)、港股通医疗ETF富国(159506)、港股通创新药ETF(520880)

【提振消费专项行动将继续发力，机构：抓住新世代年轻人的新兴消费观念】

消息面上，财政部近日发布了《2025年上半年中国财政政策执行情况报告》，提出将做好六方面重点工作，包括用好用足更加积极的财政政策。继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力等。

华源证券表示，新兴消费品的蓬勃发展折射出新世代年轻人在当前社会环境下所孕育出的新兴消费观念，正确的解读此类全新的消费叙事是抓住新消费公司成长的关键因素。

相关ETF：港股通消费50ETF(159268)、港股通消费ETF(159245)、港股消费50ETF(159265)、恒生消费ETF(513970)、港股通消费ETF(520620)

【高股息指数超8成成分股宣布分红，机构：红能力稳定，高股息仍可持续】

消息面上，港股上市公司2025年中报显示，累计有713家港股企业宣告分红，分红总额高达8127亿港元，分红总额同比增长31.35%。其中，港股通高股息（CNY）指数超八成成份股已宣告2025年上半年现金分红，分红总额为3527亿港元，占港股全部分红总额4成比例。

招商证券表示，港股高股息公司基本面和分红能力稳定，高股息仍可持续。从中期财报趋势发现，全部4.5%以上股息率的港股公司净利润比较稳定。经营性支出和资本性支出都有压降，有利于分红。

相关ETF：港股通红利低波ETF(159117)、港股红利指数ETF(513630)、恒生红利ETF(159726)、港股红利ETF(159691)、港股通红利ETF(159220)

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