深圳商报·读创客户端记者 张弛

港交所网站显示，近日，东方妍美(成都)生物技术股份有限公司（以下简称“东方妍美”）递交港股招股书期满6个月，于11月12日失效。据悉，东方妍美于今年5月12日正式向港交所递交招股书，拟登陆主板上市，建银国际为独家保荐人。

招股书显示，东方妍美为一家成立于2016年，主要从事再生医学医疗器械及特医食品研发、生产及商业化的医疗健康企业。该公司专注于再生医学材料的开发、转化与应用，以及特定全营养配方食品的研发。产品组合目前包括再生医学材料注射剂及再生医学材料医用敷料及补片等两大产品线。

业绩方面来看，在竞争激烈的医疗健康市场中，东方妍美近两年来的营收体量略显单薄。招股书披露，2023年，东方妍美实现收益1288.2万元，2024年虽有所增长，也仅达到1452万元。同时，营收来源主要依赖非核心业务。以2024年为例，医用敷料及补片收入361.6万元，医药中间体、面膜等边缘产品收入755.1万元，来自特医食品的收入仅177.2万元。

记者查阅招股书发现，目前，东方妍美拥有13款主要再生医学材料注射剂候选产品，其中两款已进入注册审评阶段。其中，核心产品是一款名为XH301的再生医学材料注射剂产品，由PLLA及CMC组成，可以通过注射刺激真皮层胶原再生，在医美行业被通俗地称为“童颜针“，近年来风靡业界。不过该产品目前尚未实现商业化，2023年及2024年均未产生收益。

与营收总额形成鲜明对比的是，东方妍美的亏损金额显得有些庞大。2023年，其母公司拥有人应占亏损及全面亏损总额为6350.1万元；2024年，这一数字进一步攀升至6938.3万元，两年累计亏损超过1.3亿元。

东方妍美解释称，亏损原因来自于高额的费用开支。2023年至2024年，公司研发投入分别达4572.6万元和4495万元，占当年亏损总额的72%和64.79%。值得注意的是，其研发费用占营收比重超过300%，显著高于生物科技行业平均水平。此外，行政开支在2024年激增113%，从763万元攀升至1624万元；销售成本也同步增长23%，从2023年的1.14亿元增至2024年的1.41亿元。

在招股书中，东方妍美坦承，短期内公司预计将持续亏损，且亏损规模可能因加大研发投入、推进候选产品监管审批、拓展第三方商业化合作等因素进一步扩大。公司甚至在风险提示中直言“可能永远无法实现盈利”，即使将来能够实现盈利，也未必能在后续期间保持盈利。

东方妍美表示，公司收益及盈利能力在很大程度上取决于完成候选产品开发、获得必要监管批准以及成功制造及商业化候选产品的能力。

招股书披露，东方妍美目前已完成三轮融资，其中不乏有深创投、深圳高新投等明星创投机构的身影。公司最近一次为今年4月完成9000万元融资，每股成本为9.76元，投后估值为15亿元。