文|恒心

来源|财富独角兽

核心一级资本的补充已成为多数银行，尤其是中小银行的长期任务。在净息差持续收窄、信贷扩张受限的现实下，银行的资本补给压力愈发凸显。相较于永续债、二级资本债等间接工具，IPO仍是当前少数可直接补充核心一级资本、优化资本结构的渠道之一。这不仅关乎监管达标，更决定了业务扩张、风险承受与战略转型。

在这种背景下，东莞银行的IPO动向引人关注。从2008年启动上市计划至今，这家区域性银行持续尝试叩门资本市场。其间，历经核准制与注册制切换，行业经营模式不断迭代，但其上市目标始终未曾中断。面对区域金融竞争加剧与盈利能力承压的现实，这场历时十七年的资本长跑，如今又一次站上了未知的十字路口。

01

十七年IPO长跑，募集资金拟“全部用于补充资本金”

近期，深交所披露的审核信息显示，东莞银行的IPO审核状态从“已受理”变更为“中止”，原因是其申请文件中的财务资料已过有效期，需补充提交。在刚刚过去的2025年6月30日，东莞银行更新提交相关财务资料恢复审核。

东莞银行的A股IPO征程，更像是一场横跨中国资本市场核准制与注册制演进的漫长马拉松。早在2008年便启动上市计划，却于2014年因未完成预披露而终止审查；直至2018年才重新启动辅导备案。2023年全面注册制实施后，其审核职责转移至深交所。自2024年3月起，东莞银行因“财务资料过期”问题，先后四次中止IPO审核。其中，2025年6月更新材料后短暂恢复受理，三个月后也再度按下“暂停键”。至此，这段长达十七年的上市长跑，仍未看到终点。

从规模上看，根据东莞银行2024年年度报告，报告期内，其资产总额为6727.30亿元。此外，其分支机构覆盖广东、湖南、安徽及香港特别行政区等地区，具备一定的跨区域经营能力。但相比多年前已经完成上市的宁波银行、苏州银行等同类城商行，东莞银行在IPO推进的进度上较为曲折漫长。

图片来源：东莞银行2024年年度报告

据招股说明书披露，东莞银行本次IPO拟发行不超过7.805亿股，募集资金将全部用于补充资本金。这意味着，上市融资已成为其直接增强核心资本充足率、提升资本结构稳定性的核心目标路径之一。

东莞银行在其最新版招股书中称，“本行资本充足率水平虽已满足目前的监管要求，但随着各项业务的稳健、快速发展和资产规模的不断提升，预计本行未来的资本充足水平将有所下降。为更好地满足监管要求，增强风险抵御能力，本行有必要在自身留存收益积累的基础上，通过外部融资适时、合理补充资本，进一步提高资本充足率水平，满足未来发展需要。”

但无论从哪个角度来看，十七年的等待，在金融监管趋严、信息披露标准抬高的当前阶段，东莞银行如何完成冲刺，或也不只是时间问题，更是管理、经营、合规等多个维度的综合性“命题”。

02

2025年上半年营收49.66亿元，同比下降8.02%，

净利润23.65亿元同比下降1.45%

在资本市场对银行股盈利能力、收入结构与内控稳定性提出更高标准的当下，东莞银行的财务表现，或将成为其IPO进程中需持续关注的核心变量之一。

根据《东莞银行股份有限公司2025年上半年信息披露报告》，其在2025年上半年实现营业收入49.66亿元，较去年同期下降8.02%；归母净利润23.65亿元，较去年同期下降1.45%。

图片来源：东莞银行股份有限公司2025年上半年信息披露报告

其中，利息净收入依然是其营收结构中的核心来源，但该项指标继续收缩。2025年上半年，该行实现利息净收入34.03亿元；手续费及佣金净收入表现为正增长，期内录得5.79亿元；投资收益也实现回升，2025年上半年达到14.8亿元。这两个增长点对冲了部分息差下滑带来的影响。

从成本端来看，东莞银行在报告期内实施了一定程度的成本压缩。信用减值损失由2024年同期的10.28亿元降至6.37亿元；业务及管理费降至16.43亿元。这种压降动作，也在短期内提升了其利润表现。

非利息收入虽有所增长，但结构集中于投资类项目。例如，2025年上半年，东莞银行的投资收益成为非息收入增长主力；而来自服务性业务的手续费、代理类收入占比相对处于较低水平，难以形成稳定的长期收益支撑。

结合《东莞银行股份有限公司2025年上半年信息披露报告》数据来看，其在2025年上半年业绩虽未出现断崖式下滑，但在营收结构调整未完成、资本收益波动扩大的背景下，若未来资产端风险缓释压力加大或市场利率进一步波动，其盈利表现或仍面临一定挑战。

此外，该信息披露报告中的财务数据，也延续了东莞银行2024年年报中的“双降”态势。根据东莞银行2024年年度报告，报告期内，其实现营业收入101.97亿元，同比减少3.69%；归属于母公司股东的净利润37.38亿元，同比减少8.1%。这在一定程度上意味着，2025年上半年并未扭转此前的下行轨迹，而是在原有双降基础上，进一步进入连续调整期。

03

年内因股东穿透与贷款“三查”问题合计被罚110万元，

合规与内部管控面临挑战

根据东莞银行在最新版招股说明书中披露的内容，该行在2022年1月1日至2024年12月31日期间受到行政处罚共计14宗，涉及罚款金额合计1175.53万元。其中，仅2024年一年内就发生4宗。三年间累计超过1000万元，重点不在于累计的罚款金额，而在于处罚金额背后所体现出的银行在合规等方面的挑战。

近些年来，银行机构的合规管理与内控水平，早已不再是单纯的后台流程，而是影响其长期、可持续良性发展的关键变量之一。这不仅关乎监管层对机构稳健性的整体判断，也关系到业务流程是否规范、风控边界是否明确。

进入2025年，在东莞银行筹谋上市的第17个年头，其又因违规行为再度受到监管处罚。4月17日，东莞银行与其东莞分行在同一日连收行政处罚决定书，合计被罚110万元。

据（东金罚决字〔2025〕7号），东莞银行股份有限公司，因“股东股权管理不到位，未穿透认定主要股东关联方”主要违法违规行为，国家金融监督管理总局东莞监管分局对其予以罚款25万元。

另据（东金罚决字〔2025〕8号），东莞银行东莞分行，因“贷款三查不严，大额关联授信风险管控不到位”，国家金融监督管理总局东莞监管分局对其予以罚款合计85万元。

图片来源：国家金融监督管理总局官网截图

尽管上述行政处罚与IPO中止之间并无直接关联，但对于一家正处于IPO审核阶段的银行来说，每一次违规记录，或都会成为投资者、研究机构与监管方多角度交叉审视的重要因素之一。它不只是影响是否符合上市条件，而是映射出银行合规管理和内控及其背后的业务运营的稳定性。

对东莞银行而言，这些合规问题的发生，虽然不会直接影响其既有上市计划，然而，在市场预期日益审慎的背景下，或对其形象管理与市场沟通带来一定挑战。尤其是随着监管透明度的提升，任何一家拟上市银行的合规轨迹都会被持续记录并被多方审视。对东莞银行而言，面对市场公开信息的累积效应，如何将被动应对转变为主动稳控，已经不只是合规层面的要求，更是完成IPO冲刺的必要前提。

东莞银行十七年的IPO长跑，虽从未停止，但也尚未抵达终点。站在当前这个再度被中止的节点回望，这不只是一家区域性银行发起的冲刺，更像是一场与行业周期、资本脉搏、监管标准等多个维度之间交汇而来的复合挑战。

对于东莞银行而言，营收压力尚未消解，核心资本仍需补强，在这些变量交织的过程中，IPO也已不只是为“补血”而持续推进的动作，更是一道综合“考题”。而下一次恢复为“受理”会是何时，我们不妨拭目以待。