文：韦亚军

摄影：Bob君

中国必须有自己的GPU。

令人期待。

近日，据上交所发布消息，上市审核委员会定于9月26日召开2025年第40次审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）的首发上市申请。

这意味着，这家成立仅5年的国产GPU企业，正式迈入IPO的关键阶段。

从受理到上会仅3个月

摩尔线程的IPO推进速度极快。

今年6月30日，摩尔线程科创板上市申请获的上交所正式受理，7月17日进入问询阶段，随后在9月5日和9月18日分别完成了首轮和第二轮审核问询的回复。

从受理到上会，仅用时不到3个月，显示出监管和市场对其技术实力和国产化定位的高度关注。

根据招股书，摩尔线程本次拟公开发行股份不低于4444.76万股、不超过1亿股，占发行后总股本的10%至20%，拟募集资金总额为80亿元。这一募资规模在2025年科创板申报企业中名列前茅。

募集资金将主要用于以下四个方面：

1、AI训推一体芯片研发项目：25.1亿元；

2、图形芯片研发项目：25.0亿元；

3、AI SoC芯片研发项目：19.8亿元；

4、补充流动资金：10.1亿元。

今年上半年营收7.02亿

已超2024全年

尽管尚未盈利，但摩尔线程的财务数据呈现积极趋势：

数据显示，摩尔线程2022年的营业收入为0.46亿元，2023年为1.24亿元，2024年为4.38亿元，三年复合增长率达208.44%。今年上半年，其营收更是高达达7.02亿元，超过2024年全年。

在2022-2025年上半年，摩尔线程归母净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元和-2.71亿元，亏损逐年收窄。

截至2025年6月末，摩尔线程公司总资产为70.22亿元，所有者权益为43.24亿元。

若当前产品线持续放量、研发投入逐步转化为规模化收入，公司预计，最早将于2027年实现合并报表盈利。

产品方面，摩尔线程以“全功能GPU”为核心，致力于构建覆盖AI、云计算、图形渲染、科学计算等多场景的加速平台。公司已推出四代自研GPU架构，并发布多款产品，包括：

MTT S80，面向消费级图形市场，性能接近英伟达RTX 3060；

MTT S5000，面向AI训练与推理，支持FP8精度，适用于大模型训练；

-夸娥（KUAE）智算集群，国内首个基于国产GPU的千卡/万卡级智算中心解决方案。

截至2024年底，摩尔线程累计获得授权专利425项，研发人员达886人，占员工总数的78.69%，其中硕士及以上学历占比超过74%。

“中国版英伟达”

30天组建起核心团队

公开资料显示，摩尔线程成立于2020年，当年10月正式运营。其创始人张建中是国产GPU领域最具国际背景的企业家之一。张建中毕业于南京理工大学计算机系，拥有冶金部自动化研究院硕士学位。

在创办摩尔线程前，张建中拥有近20年的GPU行业经验，曾先后任职于戴尔（中国）、英伟达。尤其供职英伟达期间（2006-2020），在他的推动下，英伟达在中国市场的GPU占有率从2008年的不到50%，提升至2020年的超过80%。张建中也一路做到了全球副总裁、中国区总经理职位，是英伟达在中国市场的“一把手”。

2020年，张建中离开英伟达，创办摩尔线程。在接受采访时他曾表示：“整个行业需要一支真刀实枪做过全功能GPU的队伍。中国必须有自己的GPU。”

创业初期，张建中展现出极强的执行力。首先，他在30天内建起一支来自英伟达、AMD、微软、英特尔等巨头的核心团队。

随后，张建忠团队用了不到1年时间，完成中国首颗真正意义上的全功能GPU芯片设计。2022年，摩尔线程发布首款国产游戏显卡，实现消费级GPU从0到1的突破。因此，摩尔线程也被称为“中国版英伟达”。

除了张建忠，摩尔线程多位联合创始人也基本拥有英伟达背景。包括联合创始人周苑，曾任英伟达市场生态高级总监，联合创始人张钰勃，曾任英伟达GPU架构师。

已完成多轮融资

IPO前估值约255亿

天眼查资料显示，自成立以来，摩尔线程已经完成多轮融资，累计融资金额超过45亿元人民币。

投资方涵盖深创投、红杉中国、五源资本、腾讯投资、字节跳动、联想创投、小马智行、中国移动旗下产业基金等顶级VC、产业资本和互联网巨头。

据《胡润2024全球独角兽榜》，摩尔线程IPO前估值约为255亿元人民币。

摩尔线程的IPO，不仅是一家企业的资本进阶，更是中国GPU产业自主化进程中的重要节点。